自6月初以来，沪深两市成交额基本已经回落至3万亿以下，处于持续降温状态为主。

　　上周主要变化是融资盘已经明显降温，意味着前期机构、融资盘、游资合力主导的力量已经分歧降温，对应盘面观察是PCB、半导体材料为代表的部分细分仍有较好的表现，但整体AI硬件题材已经较之前缩圈或者降温。

　　资金降温但并没有完全瓦解的情况下，指数应该还是震荡为主。而一旦出现超预期杀跌，那么对比2021年2月份行情，机会可能转向超跌反弹方向。

　　6月8日ETF出现比较明显的净申购行为，意味着2月底以来的ETF持续净赎回行为或者已经得到缓解。从盘面观察来看，主要是银行为代表的红利板块已经连续几个交易日有较好表现。甚至是部分趋势性下跌的消费类板块，盘面上也有杀跌放缓的迹象。

　　因此，对于超短线的判断，弱势板块的超跌修复机会可以适当关注。

　　总体上来看，基于当前资金合力降温，博弈情绪明显的情况下，预计指数阶段性处于相对弱势的状态。

　　短线可能适当关注严重超跌的方向，有望出现短线超跌反弹机会。关注机构抱团方向多杀多行为一旦出现，那么就需要以防御的心态应对为主。

　　中期的话，对比2021年2月份，景气逻辑方向补跌之后，可能仍是核心的中线方向如电池储能、光通信等。

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