盘面相比前两个交易日高低切换越发明显了。近期观点一直强调，机构或者已经将医药、白酒等消费类仓位调仓至科技板块方向。龙虎榜方面，机构席位过去一周超大量级买入PCB、MLCC，以及光通信。

　　而随着机构调仓的兑现，近几个交易日已经有资金试探抄底非AI的低位方向。

　　从今天涨停板数量、涨幅靠前的行业来看，资金的介入程度已经明显比周三强。但是值得关注的是，在AI科技持续下挫的过程中，午盘时段部分消费类个股情绪面也受到约束，即午盘后涨幅有一定回吐。

　　我们的观点一直强调，目前的抱团走势与2021年2月份走势是较为类似的。

　　资金上，主要是虹吸之后科技类板块的成交额占比已经达到历史高位警戒值附近，即成交额前5%的个股的成交额已经占了全市场成交额的47%左右；

　　融资盘方面，虽然当前总体杠杆率还是处于非常合理的水平，但以TMT、半导体为代表的融资盘占比，同样已经达到历史高位值附近，这些资金行为特征与2021年抱团的新能源、新能源汽车类似。

　　总之，这里行情的表现是比较脆弱的，波动加剧的概率在加大。短期，可以适当注意高低切的风险。

　　而对于科技，只要核心中军股不出现持续大跌的破位行为，那么大盘指数的调整应该就不会特别深。反之，一旦出现破位调整，可能就需要耐心等待企稳的信号。

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