一、市场观点可能存在偏差

　　大盘总体上处于震荡的状态，核心题材普遍冲高无力。沪深两市首次出现5月份以来首次回落至3万亿以下，预计行情进入中线休整的状态。

　　二、市场情绪监测

　　好股道决策快线情绪指数目前读数值为29，处于低位区。结合情绪指数已经从05月11日高位回落，但是近期股指的表现却以趋势性上涨为主的这种情况分析，这意味着目前市场信心虽然较前期疲软，但是市场信心出现大幅恶化的风险依然较少。从反身性的角度来看，当市场信心处于阶段性疲软的情况下，也就意味着股指的阶段性表现较为弱势。情绪指数回落至低位区时，投资者可以逐步关注即将到来的布局机会（更新时间：2026-5-18，风险提示：数据仅供参考，请勿以此决策，否则风险自负）。

　　三、偏差分析

　　资金\题材总体上还是根据自身的路径在演绎。虽然场外大V观点已经普遍对当前AI的炒作是比较谨慎，但从盘面的表现来看场内资金总体上还是围绕AI的方向进行博弈为主。从最近几个交易日盘面风格表现来看，虽然以红利、弱周期为代表的方向有尝试做多的行为，但AI不同细分的核心大市值中军仍然保持稳健，并且部分细分题材仍然受到热点资金的关注。因此，红利、弱周期的盘中试探争夺资金情绪的主导权总体上是失效的。

　　我们认为，五一假期前后推动行情上涨的主要是新基金发行、融资信用帐户的开户数增长等实打实的增量资金推动，并非是纯粹基于情绪面推动的。从这技术心理分析的角度来看，超大量级增量资金介入的题材，这批资金预计仍然会在相关进入的细分题材反复活跃，这就意味着题材的见顶还是会有阶段性顶部衰退期的验证。当前两市成交额的回落，以及核心主线多个细分题材的冲高回落行为，正是验证了顶部衰退期的特征。

　　总体上来看，阶段性行情或者已经进入存量博弈，预计指数层面将会进入中线休整的阶段，对应近期主导多板块可能会有部分面临逐步见顶回落（中线休整）。基于4-5月份以来是有大量级的增量资金推动上涨的，在这批资金的反复活跃下，预计指数可能总体上还会维持高位震荡的节奏为主，但指数的运行重心可能面临部分题材的见顶回落，上涨的空间可能预计有限。重点把握节奏、或者结构机会为主（强者恒强，或者是高低切）。

　　（投顾姓名：黄勇，执业编号：A0580614030002 风险提示：股市有风险，投资需谨慎，以上内容及个股仅供投资者参考，不作为投资决策的依据。）