一、市场观点可能存在偏差

　　两市成交额已经连续三个交易日维持在三万亿规模，且主导多休整过程中仍有比较明显的抱团效应，预计当前资金仍是有一定活跃增量。结构机会延续。

　　二、市场情绪监测

　　好股道决策快线情绪指数目前读数值为70，处于中位区。结合情绪指数已经从04月24日低位回升，并且近期股指以趋势性上涨为主的这种情况分析，这意味着目前市场情绪处于谨慎乐观状态（多空均衡状态）。从行为分析的角度来看，当市场情绪处于多空均衡状态的情况下，也就意味着市场风险可能随着股指的阶段性上涨而逐步加大。情绪指数处于中位区时，建议投资者谨慎观望。（更新时间：2026-5-8，风险提示：数据仅供参考，请勿以此决策，否则风险自负）。

　　三、偏差分析

　　已经连续第三个交易日沪深两市成交额维持在3万亿规模以上。当前场外观点应该是相对偏谨慎的，觉得至少应该选择边打边撤的策略。核心的观点，电子、计算机的交易金额占比已经达到全市场的四成；估值方面，当前科创50、中证2000的估值已经超过了2015年牛市顶部的水平；业绩方面，认为需要每个季度均要达到两个数以上增长，才能维持当前的估值状态，一旦不及预期将会迎来下杀的状态。

　　从资金面的角度来看，3-4月份各类宽基ETF持续面临赎回压力，但4月份以来结构性强势的特征是非常明显，这是与1月份的行情类似的。因此，中短期行情可能至少会类似1月份的表现，至少会维持高位震荡的节奏为主。而与1月份有差异的是，1月份是从核心抱团方向，往AI应用、消费、云计算等方向再平衡的，而当前更多是资金不断的往抱团方向强化。因此，这里重点需要关注的是，抱团方向对存量板块的虹吸到那一种程度，市场才会迎来多杀多的风险。

　　总体上来看，我们的观点认为，短期行情至少会维持高位震荡，结构机会的状态。核心是当前抱团资金的行为，是有新基金发行等增量带动的，并非纯粹虹吸存量资金推动。因此，对于核心中军维持高位横盘震荡，那么板块内低位补涨，或者以弱周期为代表的方向展开低位补涨，应该也是有支撑的。

　　（投顾姓名：黄勇，执业编号：A0580614030002 风险提示：股市有风险，投资需谨慎，以上内容及个股仅供投资者参考，不作为投资决策的依据。）