当前资金生态总体上是比较亢奋积极。除了沪深两市成交额已经连续两个交易日维持在3万亿水平，情绪高标也走出了12天10板的。

　　春节前后龙虎榜上榜的个股数量基本维持在90个以上，机构席位上总体还是延续有结构性增量做多；题材方面，光模块的核心中军总体还是保持在高位震荡消化浮筹的过程中，也还是有一些中低位补涨的标的走出来，说明最核心的资金还是比较坚定的。

　　对于近期的行情，存量资金持有、或者是有增量资金切换的方向主要有AI硬件相关（光模块、PCB等）、半导体、锂电、商业航天、医药，在核心题材资金表现比较强势的情况下，今天一些休整已经较长时间的AI应用方向也有资金介入参与超跌反弹博弈。

　　说明虽然当前部分被动配置型的ETF有赎回的压力，但场内资金的承接还是比较活跃的。

　　总体上来看，基于历史走势的对比，当前的资金生态既有类似去年9月份的特征，有半导体、CXO为代表新的大市值中军异动，也有与今年1月份大资金赎回时类似的特征。

　　因此，对于5月份行情的展望，我们认为阶段性行情的运行节奏可能会介于这两者之间，即上涨的力量可能强于1月份，但相对去年9月份可能会有一定不确定性。

　　上述来源于数据来源于市场公开信息整理，名单仅供参考，不作为投资依据，据此操作风险自担。股市有风险，入市需谨慎！【投资顾问：吴顺香（执业编号：A0580623120001）梁伟竞（证书编号：A0580624110011）股市有风险，投资须谨慎】）