走势上：两市低位震荡，在美股暴跌前提下呈现较强韧性；美国就业数据好，英伟达CEO爆丑闻；欧洲爆抵制数据中心，整体来说偏空；

　　节奏上，羊字辈逆势活跃，防御方向较为活跃；目前政策底态度明显，今天ETF没有异动的前提下，承接力度较好；盘中也看到回购意愿和此前政策工具使用的公告。如果美国没有进一步的超预期暴雷或者战火超预期升级，预计能维持横盘震荡；虽然美国方面消息面偏空，但可以观察到美股光伏板块走势良好，暂不认为外围有持续负面情绪影响A股；

　　操作上，美股因数据中心放缓预期暴跌，反而有利于新能源、算力租赁、券商、AI应用、大消费、医疗得到资金聚焦，去弱留强重视低位新题材反包。

　　算力租赁，微软据悉逐步终止从甲骨文租用AI云算力的安排。低端算力租赁有过剩风险。逻辑上看国内能够出海的Token大多属于低端为主，预计日前有预期的Token出海逻辑有证伪风险。

　　半导体，相对来说，这一轮反弹半导体相对强势。但是海外还未走稳，预计也是个股行情。消息面上海微电子，光刻机新技术亮相进博会。

　　黄金，美国非农就业数据好，12月加息概率不能证伪，黄金利好利空复杂交织，预计机会不明显。

　　新能源，主流美国光伏个股周五，继续上涨，板块有一定潜力从周五分歧中，首先得到修复。

　　AI短剧，国家广播电视总局部署开展新一轮微短剧专项治理工作，治理为期两个月。虽然不是第一次整治，但是目前板块强势股又收监管函，板块预计承压概率大。建议震荡中去弱，收集有承接品种观察。

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