【盘前观点】热点聚焦

　　医药医疗：十五五医药产业政策落地叠加创新药出海大额 BD 交易催化，美国财政部草案拟放宽对华创新药 BD 授权交易限制，关注创新药、CRO/CDMO、生物制造。

　　算力硬件/芯片：国内算力基建政策落地 + 海外高速光模块需求上调双重利好，AI 算力扩容持续超预期，关注高速光模块、国产算力整机与存储芯片。

　　机器人/汽车零部件：机器人从样机演示转向商用落地，产业量产验证提速，政策端工信部联合国资委推进工业实景落地，关注行星滚柱丝杠、力控传感器、轻量化结构件。

　　市场环境解读

　　国庆节前整体上呈现过度避险的走势，在节前交投清淡的情况下对利空的反应出现了一定程度的错杀，沪指出现了三连阴+跳空大阴线的加速赶底形态，类似3月下旬和7月中旬的走势，为节后资金回流奠定了较大的修复空间。

　　9月制造业PMI回升至50.1重回扩张区间，国内经济景气边际改善，国常会明确加大逆周期调节，购房贴息、政策性金融工具等一揽子稳增长政策集中落地，货币环境维持合理充裕，依旧坚定看好A股中期配置价值。

　　整体采取底仓坚守、结构轮动、逢低布局的总思路。把当下震荡看作布局窗口期，规避高位纯博弈题材，聚焦政策支持、产业景气向上的主线。把成交额回暖作为增加关注的重要信号。

　　【广州市万隆证券咨询顾问有限公司，万隆投顾：吴啟宏（证书编号：A0580621040001）股市有风险，入市需谨慎】