【盘前观点】热点聚焦

　　金属/能源：AI 算力大规模投建带来铜、锡、钼等硬性增量，叠加关键小金属战略管控供给收紧。关注算力用铜、半导体靶材钼钨、封装焊料锡、芯片衬底镓锗。

　　算力/AI应用：海外云厂商资本开支加码、大额算力服务订单落地，叠加硬件交付紧张倒逼国产算力产业链提速，关注国产算力基础设施、垂直行业 AI 应用。

　　消费电子：苹果秋季新品临近、iPhone18 产能爬坡叠加折叠屏备货预期上调，供应链企业受益，关注苹果产业链、折叠屏。

　　市场环境解读

　　上周沪指首次冲击4000点附近后进行整固，连续回踩30日均线附近得到明显承接，短线回踩属于强势整理而非趋势破坏，场内中线资金并没有大规模出逃，做空动能已经持续衰竭，指数反攻窗口正在快速临近。

　　高层释放重磅利好。财政部明确下半年还将持续加码推出全新配套政策。市场对于下半年内需回暖、宏观经济边际改善的预期进一步升温，大盘震荡上行的基础进一步巩固，中长期修复行情具备强有力的政策托底支撑。

　　大盘处于急跌释放风险之后、缩量磨底震荡的阶段，属于上升趋势当中中继调整，整体策略是“防守反击、控仓待变、结构为王”不急于满仓，等待方向确认后的右侧加仓机会。

　　【广州市万隆证券咨询顾问有限公司，万隆投顾：吴啟宏（证书编号：A0580621040001）股市有风险，入市需谨慎】