【盘前观点】热点聚焦

　　医药医疗：mRNA技术首次从传染病疫苗拓展至肿瘤治疗领域、《全民医疗保障"十五五"规划》，明确将符合条件的高临床价值创新药按程序纳入医保目录，关注mRNA全产业链、创新药与ADC。

　　大消费/农业/地产：顶层明确加大逆周期调节、谋划扩内需增量政策，叠加厄尔尼诺、全球粮食供给偏紧预期催化、粮食安全政策托底走强。关注县域零售、种业、地下管网。

　　算力/AI应用：海外云厂商资本开支加码、大额算力服务订单落地，叠加硬件交付紧张倒逼国产算力产业链提速，关注国产算力基础设施、垂直行业 AI 应用。

　　市场环境解读

　　近期压制A股最大的外部因素，美国国债利率飙升得到重大缓解。美国财政部扩大长期名义国债回购规模，压低美债利率。沪指在周三急跌但触及20/30日线支撑企稳后，周四继续确认该位置，进一步加大修复行情的概率。

　　央行8月以来通过逆回购等工具强化流动性管理，六张网基建、县域促消费、地产优化等一系列稳增长举措逐步落地，叠加海外全球风险偏好修复，共同为A股营造回暖的环境。近期波动正是逢低布局时机，中期坚定看好A股。

　　乐观的同时也不宜直接满仓博弈反弹，急跌后的修复阶段优先保证仓位弹性，进可攻退可守。优先选择有明确事件催化、技术上明显强于大盘的板块或标的。

　　【广州市万隆证券咨询顾问有限公司，万隆投顾：吴啟宏（证书编号：A0580621040001）股市有风险，入市需谨慎】