【盘前观点】热点聚焦

　　医药医疗：医保新政呵护专利期创新药规避集采，上半年新药海外授权交易额大幅走高，业绩改善逻辑逐步落地，关注创新药、CXO CRO 产业链。

　　新能源/电力：发改委、能源局联合印发十五五可再生能源规划，明确电网适度超前建设，加码跨区输电通道与配网智能化改造。关注特高压核心设备、虚拟电厂、储能配套设备。

　　算力/AI应用：海外光通信巨头财报大幅超预期，4 万亿算力基建规划落地催生庞大刚需，多地垂直领域大模型过审备案，关注高速光模块、算力租赁、企业办公智能体。

　　市场环境解读

　　周四大盘呈现冲高回落，整体上在此前底部五连阳突破之后，沪指目前运行一个上涨中继的小区间，毕竟上方附近便是年线半年线，进行充分的浮筹清洗，能够更稳固地夯实上涨根基。5日、10日、20日均线同步向上，上行趋势结构并没有被破坏。

　　国内货币政策维持适度宽松，央行已经表态随时筹备新增逆周期调控工具，出口数据保持较强韧性，外部环境也迎来明显改善，美国最新CPI通胀数据走向温和，市场对于美联储9月加息的押注大幅下滑，多重有利宏观条件共振。

　　整体仓位维持五成至六成区间，预留现金用来应对大盘回踩之后的低吸机会，不重仓押注单一高位热点赛道。题材冲高之后情绪亢奋阶段做好止盈。指数回踩支撑位、板块短线回调的时候分批吸纳。

　　【广州市万隆证券咨询顾问有限公司，万隆投顾：吴啟宏（证书编号：A0580621040001）股市有风险，入市需谨慎】