【盘前观点】热点聚焦

　　算力/AI应用：海外光通信巨头财报大幅超预期，4 万亿算力基建规划落地催生庞大刚需，多地垂直领域大模型过审备案，关注高速光模块、算力租赁、企业办公智能体。

　　大消费/基建地产：顶层明确加大逆周期调节、谋划扩内需增量政策，叠加消费品以旧换新补贴、消费贷款贴息、暑期文旅旺季催化。关注酒店餐饮、旅游免税。

　　机器人/汽车零部件：政策端工信部推进人形机器人实景专项行动，叠加特斯拉上调 Optimus 量产产能目标，产业量产落地节奏大幅提速，关注减速器、伺服电机。

　　市场环境解读

　　前期沪指走出五连阳搭建起本轮反弹的上行通道，经过周二的缩量震仓，周三在5日线附近即企稳回升，反弹大趋势维持良好。当然上方年线等均线也需要通过消化来突破，策略上不在盘中追高，以回踩均线附近轮动低吸关注为主。

　　当前A股处在"政策底+流动性底+产业趋势三重共振的初期阶段，国内货币政策维持适度宽松，外部流动性压力逐步缓和，下半年多项稳增长、扩大内需、扶持高新产业的政策陆续落地，中长期震荡上行的趋势具备坚实的宏观基本面支撑。

　　将现阶段震荡蓄势视作二次上车窗口，主动执行高低切换，远离已经积攒大量获利盘的短线热门题材。维持中性仓位，预留流动资金，用来跟随资金风口完成赛道轮换，杜绝满仓押注单一题材。

　　【广州市万隆证券咨询顾问有限公司，万隆投顾：吴啟宏（证书编号：A0580621040001）股市有风险，入市需谨慎】