【盘前观点】热点聚焦

　　适应板块轮动，减少短线频繁换手

　　医药医疗：医保新政呵护专利期创新药规避集采，上半年新药海外授权交易额大幅走高，业绩改善逻辑逐步落地，关注创新药、CXO CRO 产业链。

　　大消费/基建地产：顶层明确加大逆周期调节、谋划扩内需增量政策，叠加消费品以旧换新补贴、消费贷款贴息、暑期文旅旺季催化。关注酒店餐饮、旅游免税。

　　AI应用/算力：头部大模型厂商官宣 API 调价，万亿参数开源模型迭代、多地垂直领域大模型过审备案，关注企业办公智能体、AI+教育信息化、液冷服务器。

　　市场环境解读

　　沪指走出日线五连阳，属于典型底部红三兵延伸而来的多头启动形态，并且阳线基本为没有长上影抛压光头阳线，短期均线5/10/20日均线已经全部拐头向上、多头发散，当下可以继续维持多头思维，每一次回踩支撑区间视作低吸机会。

　　国内货币政策维持适度宽松，央行流动性工具随时待命，通胀环境温和无收紧压力，财政端专项债、特别国债、消费贴息持续落地，外部层面美国非农就业降温，市场下调美联储收紧预期，美元走弱、地缘风险缓和，A股具备充足的上行根基。

　　行情呈现一定的结构性分化和板块跷跷板效应。整体维持中等仓位，依托支撑位加仓、压力位减仓，适应板块快速轮动，减少短线频繁换手。分散配置价值+成长两大方向赛道。

　　【广州市万隆证券咨询顾问有限公司，万隆投顾：吴啟宏（证书编号：A0580621040001）股市有风险，入市需谨慎】