【盘前观点】热点聚焦

　　箱体反弹窗口期和成长风格修复阶段

　　医药医疗：医保新政呵护专利期创新药规避集采，上半年新药海外授权交易额大幅走高，业绩改善逻辑逐步落地，关注创新药、CXO?CRO 产业链。

　　AI应用/算力：头部大模型厂商官宣 API 调价，万亿参数开源模型迭代、多地垂直领域大模型过审备案，关注企业办公智能体、AI+教育信息化、液冷服务器。

　　芯片半导体：新版集成电路布图条例落地强化产权防护，国产设备获得海外大厂测试机会，出海空间打开。关注半导体前道设备、核心光学零部件。

　　市场环境解读

　　大盘迎来底部红三兵三连阳，沪指周K线放量阳线，顺利站稳60周均线，该位置此前一直是强压力，现在压力转化为中期支撑关口，属于非常关键的突破信号。不过短线连涨之后，短期有兑现需求，但接下来的回踩5日线附近可能是又一次关注时机。

　　7月外贸进出口数据大幅超出市场预期，海外订单景气回暖印证中国制造产业链韧性强劲，货币政策维持适度宽松基调，市场流动性充裕，多地落地楼市优化政策托举内需，专项债、政策性工具蓄力带动基建回暖，多重底层利好持续共振。

　　采取板块轮动策略，高位爆发板块止盈，资金切换至尚未启动、基本面靠谱的低位赛道，顺应市场轮动节奏。指数靠近短期压力区间减少追高，回踩均线支撑区间逢低布局，高抛低吸为主。

　　【广州市万隆证券咨询顾问有限公司，万隆投顾：吴啟宏（证书编号：A0580621040001）股市有风险，入市需谨慎】