【盘前观点】热点聚焦

　　箱体反弹窗口期和成长风格修复阶段

　　AI应用/算力：头部大模型厂商官宣 API 调价，万亿参数开源模型迭代、多地垂直领域大模型过审备案，关注企业办公智能体、AI+教育信息化、液冷服务器。

　　医药医疗：近期国产创新药海外BD授权、重磅新药获批节奏持续提速，行业商业化兑现能力持续验证，业绩改善逻辑逐步落地，关注创新药、CXO。

　　机器人/汽车零部件：政策端工信部推进人形机器人实景专项行动，叠加特斯拉上调 Optimus 量产产能目标，产业量产落地节奏大幅提速，关注减速器、伺服电机。

　　市场环境解读

　　沪指自7月初以来首次突破10日均线之后，周四继续站稳20日均线，如果说周三是无视光模块利空，那么周四则是面对韩股大跌已经不再被拖累，彰显独立韧性，MACD持续一个月绿柱之后近期开始连续翻红，种种信号都指向新一轮行情的到来。

　　央行8月5日5000亿买断式逆回购净投放2000亿，连续两月加量续作，后续宽松操作预计持续，这是大盘中期最大的“"压舱石”。美财长贝森特表态“现阶段没必要加息”，美债收益率全线下行，美联储加息预期降温。外部因素持续回暖。

　　目前处于震荡修复结构性行情的初步阶段，策略上采取轮动思维，控制整体仓位，攻守均衡，指数靠近短期压力区间减少追高，回踩均线支撑区间逢低布局，高抛低吸为主。

　　【广州市万隆证券咨询顾问有限公司，万隆投顾：吴啟宏（证书编号：A0580621040001）股市有风险，入市需谨慎】