【盘前观点】热点聚焦

　　箱体反弹窗口期和成长风格修复阶段

　　AI应用/算力：强调深入实施“人工智能 +” 行动，叠加发改委落地 AI 应用中试基地建设，海外 AI 付费商业化超预期催化，关注AI游戏传媒、端侧 AI 手机、核心光学零部件。

　　机器人/汽车零部件：政策端工信部推进人形机器人实景专项行动，叠加特斯拉上调 Optimus 量产产能目标，产业量产落地节奏大幅提速，关注减速器、伺服电机。

　　芯片半导体：新版集成电路布图条例落地强化产权防护，国产设备获得海外大厂测试机会，出海空间打开。关注半导体前道设备、核心光学零部件。

　　市场环境解读

　　近期连续震荡的沪指周三迎来突破，自7月初以来首次突破10日均线。更重要的是，这是在隔夜出现利空，媒体密集报道，恐慌情绪已经蔓延的情况下实现的。该跌不跌，无视利空，说明了行情经过充分整理后动能充分，有望成为新行情的起点。

　　国内货币政策保持适度宽松，央行投放大额中长期逆回购对冲债市供给压力，市场流动资金充裕、企业融资成本维持低位；下半年海量存量财政工具有望加速落地，海外通胀压力回落、美债收益率下行，科技股回暖进一步提升全球风险偏好。

　　现阶段处于箱体反弹窗口期和成长风格修复阶段，后续指数不会单边一路上涨，箱体震荡将会成为常态，机会集中在产业逻辑迎来拐点的板块，整体维持中性偏高仓位，不要一次性满仓。

　　【广州市万隆证券咨询顾问有限公司，万隆投顾：吴啟宏（证书编号：A0580621040001）股市有风险，入市需谨慎】