【盘前观点】热点聚焦

　　急跌敢买、反弹不追，震荡市做波段

　　AI应用/算力：强调深入实施“人工智能 +” 行动，叠加发改委落地 AI 应用中试基地建设，海外 AI 付费商业化超预期催化，关注AI游戏传媒、端侧 AI 手机、核心光学零部件。

　　机器人/汽车零部件：政策端工信部推进人形机器人实景专项行动，叠加特斯拉上调 Optimus 量产产能目标，产业量产落地节奏大幅提速，关注减速器、伺服电机。

　　大消费：会议明确加大逆周期调节、谋划扩内需增量政策，叠加消费品以旧换新补贴、消费贷款贴息、暑期文旅旺季催化。关注酒店餐饮、旅游免税。

　　市场环境解读

　　上周重大会议落地，强调“深化资本市场投融资综合改革，提升资本市场韧性和信心”央广网发文表示，“资本市场韧性”并非全新提法，但当下提出能有效夯实市场底部、提振投资信心，这个信号意义非凡。国内不确定性超预期落地。

　　统计过去6年重大会议后的历史走势，会后10天上涨概率达到83%。同时“加大逆周期调节力度”“及时谋划出台增量政策”的表述，为下半年政策宽松打开了想象空间。叠加海外去杠杆非理性波动告一段落，8月行情值得更大期待。

　　政策底确认后，积极但不激进，不会一帆风顺，中间可能有反复。聚焦主线做结构，节奏上不追高、不杀跌，坚持逢低布局的思路，把握大盘分时回落时的主线轮动机会。

　　【广州市万隆证券咨询顾问有限公司，万隆投顾：吴啟宏（证书编号：A0580621040001）股市有风险，入市需谨慎】