【盘前观点】热点聚焦

　　轻指数、重结构，把握轮动节奏

　　机器人/汽车零部件：政策端工信部推进人形机器人实景专项行动，叠加特斯拉上调 Optimus 量产产能目标，产业量产落地节奏大幅提速，关注减速器、伺服电机。

　　电力/新能源：发改委、能源局联合印发十五五可再生能源规划，明确电网适度超前建设，加码跨区输电通道与配网智能化改造。关注特高压核心设备、虚拟电厂、储能配套设备。

　　算力/芯片：AI 算力 HBM 需求持续上行、DRAM 周期涨价确认、算力基建新政强制硬件国产化比例不低于 75%，关注高速光模块 / 光芯片、CPO 硅光互连。

　　市场环境解读

　　这段时间最为悬而未决的流动性担忧，也就是长鑫上市正式落地之后，A股历史规律就是“利空落地=压力解除”，参考中芯国际上市后大盘震荡上行的走势，短期压制因素消失，风险偏好快速修复。大盘上周确立底部之后，目前有望开启第二波上攻。

　　7月重大会议政策预期提升，7月已经创下ETF流入新记录，村里释放“稳市场、稳预期”明确信号。上市公司掀起回购、增持、中期分红潮。央行通过逆回购兜底月末跨月资金，为股市提供流动性底座。政策预期溢价持续存在。

　　中期趋势向上不变，短期筑底完成，进入震荡修复、结构性机会主导的阶段，属于可积极布局但不宜激进追高的底部右侧区域。保持中性偏积极仓位，坚定主线深耕、波段滚动路线。

　　【广州市万隆证券咨询顾问有限公司，万隆投顾：吴啟宏（证书编号：A0580621040001）股市有风险，入市需谨慎】