【盘前观点】热点聚焦

轻指数、重结构，把握轮动节奏

电力/新能源：发改委、能源局联合印发十五五可再生能源规划，明确电网适度超前建设，加码跨区输电通道与配网智能化改造。关注特高压核心设备、虚拟电厂、储能配套设备。

算力/芯片：谷歌上调全年 AI 资本开支、英伟达 Vera Rubin 超高算力平台正式量产，国内国产超节点集群加速落地，关注高速光模块 / 光芯片、CPO 硅光互连。

金属/能源：AI 算力大规模投建带来铜、锡、钼等硬性增量，叠加关键小金属战略管控供给收紧。关注算力用铜、半导体靶材钼钨、封装焊料锡、芯片衬底镓锗。

市场环境解读

政策面持续释放稳市信号叠加产业规划利好催化，市场情绪逐步修复。前期护盘发力指数率先企稳之后，接下来轮到个股补涨的阶段。沪指连续三日站稳5日均线上方，逆转了此前的下跌趋势，5日线压力变支撑，日内回踩到均线附近仍是低吸关注机会。

政策托底力度持续加码：证监会多场座谈会稳预期，央行3000亿股票回购再贷款工具落地，北京国管等央地国资累计百亿级资金入市，形成政策底 + 资金底双重支撑。当然，这个阶段，不会是一路大涨的行情，而是震荡上行、进二退一的节奏。

轻指数、重结构，把握轮动节奏。底部反转不是一蹴而就的，不要指望指数一路逼空上涨。整体保持多头思维，但不追高、不重仓，利用震荡分批关注，回踩就是轮动低吸机会。

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