【盘前观点】热点聚焦

分批低吸、分赛道差异化操作

电力/新能源：政策持续加码，汽车下乡、风光储能配套新政落地，全方位打开新能源电力下游需求空间。关注AI电源设备、锂电储能。

大金融：陆家嘴论坛金融改革政策持续发酵，引导保险、养老金加大权益配置，7 月交易制度优化，关注弹性方向的互联网金融。

芯片/AI算力：Kimi-K3 登顶全球前端代码评测榜首，AI 算力持续拉动存储、晶圆供需缺口。关注硅片半导体材料、半导体设备、先进封装。

市场环境解读

GJ队重磅增持，反转在即。受到外围科技股持续回撤影响，A股科技股连续下挫拖累大盘出现回调，同时叠加融资盘爆仓传闻的影响，周五大盘加速调整，但是融资盘爆仓已经有权威媒体出来辟谣，短线情绪有望得到修复，并且周五下跌加速放量砸出恐慌盘，也是调整尾声的信号。

本轮的牛市已经结束了吗？答案大概率是否定的：真正牛市走完，一定伴随货币收紧、产业政策降温，现在完全相反，央行强调将继续实施适度宽松的货币政策，且近期持续大额投放逆回购，没有收紧打压信号。月底重大会议临近，护盘预期在即。

现在本质上是上半年涨幅巨大的科技股回撤，连带影响其他板块情绪，一轮完整的行情，必然需要多板块轮动，适当挤掉科技股泡沫，反而有利于抱团资金流向其他板块。

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