【盘前观点】热点聚焦

　　利用市场震荡，优化持仓结构

　　大消费：6月PMI消费品制造业分项回升至扩张区间，工业、服务业需求同步回暖，市场预期居民消费意愿逐步修复。关注酒旅食品、服务消费。

　　机器人/汽车零部件：政策端工信部推进人形机器人实景专项行动，叠加特斯拉上调 Optimus 量产产能目标，产业量产落地节奏大幅提速，关注减速器、伺服电机。

　　芯片/AI算力：HBM、存储芯片持续涨价，全球大国争相加码AI算力基建，国内智算中心大额订单集中落地。关注存储芯片、半导体设备。

　　市场环境解读

　　沪指在年线上方呈现探底回升，在年线上方逐步形成上升通道，底部逐渐抬升，蓄力突破，大盘整体上问题不大，更多是对当前行情节奏的把控。目前处于7月业绩窗口期，高位成长持续分化，有位阶优势和低估值方向持续获得净流入。

　　央行开展1万亿元91天买断式逆回购，结束连续4个月的资金回笼周期，银行间资金利率持续走低，为中期行情提供了流动性基础。市场对7月下旬重大会议的政策托底预期较强，政策面正向预期也将持续对市场形成支撑。

　　中期上行趋势未破，整体维持中性偏高仓位，进可攻退可守，规避无业绩支撑的纯题材炒作标的，关注科技主线中产能订单饱满的细分龙头，以及低位景气反转、估值安全边际高的防御性赛道。

　　【广州市万隆证券咨询顾问有限公司，万隆投顾：吴啟宏（证书编号：A0580621040001）股市有风险，入市需谨慎】