【盘前观点】热点聚焦

　　行情正在完成从题材驱动向业绩驱动的切换

　　芯片/AI算力：苹果游说美方获批采购长鑫DRAM，叠加韩厂万亿级扩产HBM，芯片进入长涨价周期。关注存储芯片、半导体设备。

　　医药：近期国产创新药海外BD授权、重磅新药获批节奏持续提速，行业商业化兑现能力持续验证，业绩改善逻辑逐步落地，关注创新药、CXO。

　　上游材料/金属等：全球通胀预期升温，工业需求回暖，带动有色资源和原材料需求增长，关注战略金属、氟化工磷化工。

　　市场环境解读

　　周一沪指收出探底回升的中阳线，在年线上方，实现了对上周五调整阴线的大部分实体的反包，再现了3月下旬的走势，当时同样是沪指经历了超过2%的单日回调后，出现探底回升的阳线修复，随后走出了超过400点的反攻行情。

　　1-5月规上工业企业利润同比增长18.8%，上市公司业绩底已经确认，为大盘提供最核心的基本面托底。统计过去10年沪指7月份前10个交易日，上涨概率达到70%。并且7月份沪指的上涨概率也是全年靠前。

　　行情正在完成从题材驱动向业绩驱动的切换，不追高单日反弹，也不恐慌短期波动，以指数回踩为布局窗口，后续行情会更聚焦基本面，整体运行会更稳健。

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