【盘前观点】热点聚焦

　　关注业绩确定性

　　AI算力/芯片：DeepseekV4适配国产芯片，算力紧缺，全球AI资本开支竞赛进入白热化，进入业绩兑现+订单爆发阶段，供需失衡格局将持续数年，关注AI芯片、超节点。

　　医药：创新药产业政策密集落地，行业业绩进入兑现期，叠加板块长期调整后估值具备吸引力，关注创新药、CXO。

　　新能源/绿电：中办国办节能降碳文件落地，全链迎万亿级投资。地缘冲突强化能源安全逻辑。关注风光储、新能源车。

　　市场环境解读

　　大盘进入节前震荡模式，沪指当前在前高区域以震荡整固的温和方式，消化短期获利盘抛压，持续化解前期高点套牢筹码的压制。周线级别MACD绿柱持续收缩缩短，技术面做多条件逐步完善，节后向上突破概率越来越大。

　　重大会议召开，明确释放了“精准有效实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策”的强烈信号，并强调推动科技自立自强、扩大内需。为市场提供了清晰的政策托底和方向指引。

　　极端化的“科技成长”一枝独秀行情可能暂告段落，市场风格将趋向均衡。调整充分的硬科技在产业趋势和政策加持下，仍是行情的主攻手，但内部会分化，需精选真正有业绩和订单的标的。

　　【风险提示：股市有风险，投资需谨慎，以上内容及个股仅供投资者参考，不作为投资决策的依据。万隆策略研究员：吴啟宏（证书编号：A0580621040001）】