【盘前观点】热点聚焦

　　关注业绩确定性

　　AI算力/应用：DeepseekV4适配国产芯片，算力紧缺，全球AI资本开支竞赛进入白热化，进入业绩兑现+订单爆发阶段，供需失衡格局将持续数年，关注光通信、液冷。

　　芯片/半导体：DeepseekV4适配国产芯片，标志着国产AI芯片与大模型的协同进入规模化、商业化落地的关键阶段，关注国产GPU芯片、半导体设备。

　　新能源/绿电：中办国办节能降碳文件落地，全链迎万亿级投资。地缘冲突强化能源安全逻辑。关注风光储、新能源车。

　　市场环境解读

　　大盘进入前期成交密集区间后温和整理整固，和以往不同的是，这一次市场量能保持充沛，反映出场外资金在利用当前的整固期活跃进场和对节后行情的看好，行情在蓄势的过程中随时有望迎来突破。

　　沪深北三大交易所同步发布重磅交易规则修订，新增盘后固定价格交易时段30分钟，显著降低了大型资金的交易成本与摩擦，为机构提供更灵活的调仓窗口，吸引更多长线资金、机构资金入场。

　　当下整体策略思路：聚焦景气，均衡配置，波段操作。当前A股处于经济复苏、产业升级与政策支持的多重利好环境中，可以淡化指数波动，将精力集中于产业趋势和个股业绩。

　　【风险提示：股市有风险，投资需谨慎，以上内容及个股仅供投资者参考，不作为投资决策的依据。万隆策略研究员：吴啟宏（证书编号：A0580621040001）】