[情绪与偏差]机构调仓换股,关注低位补涨

01月01日 | 作者:广州万隆·证券研究中心

  一、市场观点可能存在偏差

  主导多板块在机构调仓换股影响下出现多杀多,但全天上涨个股数量占比多。说明存量资金获利了结之后回流做多低位板块的行为是明确的。预计板块分歧下,结构机会仍明确。

  

  二、市场情绪监测360截图20210114162159623.png

  好股道决策快线情绪指数目前读数值为40,处于震荡区。结合情绪指数已经从01月11日低位回升,并且近期股指以区间震荡为主的这种情况分析,这意味着目前市场情绪已经较前期略为有所好转。从行为分析的角度来看,当市场谨慎情绪逐步缓解的情况下,也就意味着股指的阶段性弱势现有望得到改善。情绪指数处于震荡区时,建议投资者耐心等待市场方向[具体参考情绪指数使用说明](更新时间2021-01-14)。

  

  三、偏差分析

  从热点明显基金经理产品测算净值与实际净值比较差异数据来看,部分主流机构借本轮强势行情上涨进行调仓换股的行为已经得到确认。从行为心理分析的角度来看,主导多机构资金风格切换,这将会对当前正处于存量抱团的其他资金的信心形成动摇。特别是抱团板块估值已经处于高位,并且市场关注度高的情况下,预计部分存量资金或者将会选择跟风获利了结锁定收益。

  从其它资金细节方面来看,目前主导多板块仍然只是处于结构性空头阶段,并没有进入合力多杀多的特征。而基于格局层面上来看,主导多板块方面的新能源、新能源汽车均处于景气阶段,因此我们认为主导多板块大概率上以高位横盘的形式消化浮筹为主。即主导多板块的多杀多级别是中短期为主。其次,超跌的科技类板块仍有中线资金抄底布局,这将在一定程度上对冲或减弱主导多板块获利了结对资金情绪的拖累。

  整体上来看,我们的观点认为,主流机构调仓换股的行为,将会对当前的抱团板块的扰动。但是基于中线配置资金仍在,并且结构性补涨多头也相对明确。因此我们认为抱团方面的主导多板块获利了结对大盘更多是短期影响为主。市场风格转换的情况下,建议关注行情转向震荡之后的结构性补涨参与机会。




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