回顾最近几周行情，核心要点是资金合力转弱甚至是转向分歧。主要是部分宽基ETF的赎回，导致资金主体开始有分歧；题材方面，则是以商业航天为代表的核心题材出现了比较剧烈的波动，也预示着题材层面的资金也是有比较明显的分化休整需求的。

　　再叠加临近春节长假，部分交易型资金或者会有提前进入休假模式的预期。因此，预期到春节长假之前，行情应该很难有大的表现。

　　另一方面，虽然资金是有分歧的，并且从预期的角度来看甚至有降温的可能。但对于现阶段的观察来看，一些景气逻辑的方向在剧烈波动后，总体上还是有资金反复参与，说明这里至少没有特别强烈的多杀多风险，就算调整也会相对温和点。

　　其次，以AI应用为代表的方向，在过去两三周以来总体上是有资金建仓，有少部分个股反复有资金试探做多的。因此，这里可能还是会有一些结构性机会可以关注。

　　总体上来看，我们的观点认为，当前行情的剧烈波动，核心是部分被动型资金赎回，以及部分强势题材的消化浮筹需求驱动。因此，这里可能转向博弈情绪，或者是题材切换的情绪比较大。

　　博弈情绪来看，主要关注资金介入量级最强的方向进行操作；题材切换来看，主要关注如以AI应用为代表的有资金建仓的方向。

　　上述来源于数据来源于市场公开信息整理，名单仅供参考，不作为投资依据，据此操作风险自担。股市有风险，入市需谨慎！【投资顾问：吴顺香（执业编号：A0580623120001）梁伟竞（证书编号：A0580624110011）股市有风险，投资须谨慎】）