一、市场观点可能存在偏差

　　二季度这一轮抱团行情，确实成功激活了不少市场情绪。但对于今天走出三浪要启动迹象的抱团个股，我们认为反而需要多保持一分谨慎。策略上，注意牛股的短期回调也是杀伤力比较大的超预期风险。建议七月上旬，主要先观察行情是否明朗再进行操作。

　　二、市场情绪监测

　　好股道决策快线情绪指数目前读数值为71，处于警戒区。结合情绪指数已经从06月20日低位回升，并且近期股指以区间震荡为主的这种情况分析，这意味着目前市场情绪已经进入兴奋状态。从反身性的角度来看，当市场情绪开始兴奋的时候，也就是市场风险随着股指上涨而逐步开始积聚的时候。情绪指数处于警戒区时，投资者需要注意股指阶段性回调压力加大的情况（更新时间：2025-07-01，风险提示：数据仅供参考，请勿以此决策，否则风险自负）。

　　三、偏差分析

　　今天沪深两市成交额仍然有1.46万亿，今天题材仍在展示出极其亢奋的市场情绪。具体来看，近几个交易日已经有分化迹象固态电池，在今天盘中均有一些比较明显的反抽特征。但更为值得关注的是，化工、可控核聚变、绿色电力、创新药，以及5月中旬强势表现的成飞集成、利君股份等这些在二季度初期抱团强势的方向，在经过阶段性技术休整之后，最近两个交易日竟然走出了集体有强势技术反弹的个股。从历史规律的角度来看，我们认为当前这种题材情绪的集体亢奋，是比较罕见的。

　　基于当前集体亢奋的题材个股，普遍是已经大幅上涨的方向为主。因此，从行为技术心理分析的角度来看，我们认为反而是需要注意被这些题材产生诱多的情绪。即，这些高标的题材目前仍然有大量的获利盘的情况下，我们认为冲高反而需要注意主力资金趁机出货的行为出现。一旦形成不同题材的多杀多情绪，那么市场将会进入阶段性操作难度大的交易窗口期。这是当前我们认为值得关注的。

　　整体上来看，7月上旬面临关税谈判，以及上市公司半年度业绩预告的扰动。因此，对于当前题材的集体亢奋情绪，我们认为投资者需要保持一分理性。策略上，建议不要轻易加仓追高当前已经处于波段趋势高位的方向。其次，一旦真有多杀多情绪的兑现，那么被动配置型仓位还是可以逢低积极些布局的。毕竟，多杀多更多只是题材情绪周期的阶段定性为主。而中期的资金生态，我们认为是改善的。

　　（投顾姓名：黄勇，执业编号：A0580614030002  风险提示：股市有风险，投资需谨慎，以上内容及个股仅供投资者参考，不作为投资决策的依据。）