[情绪与偏差]中线震荡偏弱,关注结构博弈

01月01日 | 作者:广州万隆·证券研究中心

  一、市场观点可能存在偏差

  机构板块回踩,大盘指数整体偏弱。基于当前资金情绪偏弱(热点题材级别小),预计中短期行情仍处于区间震荡,结构性博弈的状态。

  二、市场情绪监测

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  好股道决策快线情绪指数目前读数值为41,处于震荡区。给合情绪指数已经从04月07日高位回落,并且近期股指以区间震荡为主的这种情况来分析,这意味着目前的市场情绪已经越来越谨慎。从行为分析的角度来看,当市场情绪处于谨慎状态时,也就意味着投资者参与交易意愿较低的时候。情绪指数处于震荡区时,建议投资者耐心等待市场方向[具体参考情绪指数使用说明](更新时间2021-04-09)。

  三、偏差分析

  酿酒、电气设备走弱,代表机构层面仍有消化信心不坚定筹码的压力;另一方面,近期沪深股通小级别流出,但深股通流出级别相对较弱,说明随着大盘走弱,沪深股通减仓的意愿下降,即沪深股通仍是以逆势博弈为主,并没有很强的合力做空意愿;其次,从热点席位资金方面来看,虽然近期题材数量多,但整体资金参与量级要远小于前期的碳中和方向。因此,整体的角度来看,当前各行为主体仍处于仓位再平衡阶段,没有合力基础。

  从技术心理分析的角度来看,由于板块层面上仍没有主导多,并且主体层面偏向逆势博弈或逢高减仓,并没有核心的主导多板块出现。因此,我们仍然认为短线反弹并不改中期震荡偏弱的运行节奏。但是另一方面,由于当前高风险偏好活跃资金仍是处于减仓后会回流做多其他题材的细节特征来看,我们的观点认为区间博弈、结构性博弈的机会仍然是存在的,这也意味着市场仍可以适当轻仓位参与,或者是被动配置。

  整体上来看,我们的观点认为,中期仍然是震荡偏弱的运行节奏。基于场内存量资金仍有部分强势资金反复活跃,因此短期行情仍存在反复活跃的机会。下阶段,关注机构调仓再平衡后,重新流入的板块可能会成为新的中线抱团有持续性板块。其次是在整体资金面出现新一轮的多杀多概率并不大的情况下,右侧强势资金活跃的方向,仍然值得采取快进快出的策略。




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