结构性牛市!A股新时代要来了?

01月01日 | 作者:广州万隆·成长投资顾问群

  大势研判

  大盘完成6连阳,但小票最近却跌惨了,两市今天依然是超3300余只个股下跌,资金向头部的行业权重票聚拢,像万华化学、三一重工这样的千亿市值的股票不断趋势新高,市场的二八分化非常明显,A股逐渐进入机构时代。

  2020年大部分基金赚的盆满钵满,这种赚钱效应会吸引居民储蓄不断涌入基金理财,而今年开年后指数一路走高又会加剧这种从众效应,特别是在监管鼓励居民储蓄向投资转化的大背景下,在备审的基金大幅增加,机构可以不断填充弹药往自己的重仓票上打。

  与之而来的是被边缘化的小票将会跌跌不休,因为注册制未来将会全面推行,没有核心竞争力的公司甚至连壳价值也丢失掉了,而且退市一旦常态化,垃圾股的风险将急剧加大,优质赛道的核心产业龙头将会享受更高的确定性溢价。

  虽然A股机构化是一种趋势,但这种变化不会一蹴而就,短期看来市场对于权重票的追捧有点情绪化的狂热中,需要保持一份警惕,毕竟渴望千亿市值的大象走出题材式的连续涨停,是不健康的,注意把握上车的节奏。

  不论如何,指数的连续上涨是有目共睹的,两市的成交额也连续破万亿,市场处于多头趋势之中,结构性的机会需要积极去把握。板块上,锂电、光伏、军工依然是主流,机构抱团非常深,后续还有波段运作的空间。

  热点分析

  【涨价/有色/铜/铝】

  中美欧开始大规模接种疫苗有望确立经济复苏的格局。而欧央行于12月初加码QE,美国推出9000亿美元的第二轮财政刺激计划,欧美新一轮的政策刺激将进一步加大市场流动性,推升通胀预期。在经济复苏、流动性充裕、通胀归来的市场环境下,顺周期与宏观经济相关性大,铜将最为受益,铜价有望继续上涨。

  【锂电池】

  新能源汽车产销持续放量,拉动上游资源端需求。在产业链锂盐、钴盐低库存,以及未来新能源汽车拉动钴锂需求大幅增长的预期下,电池材料厂商加大年前备货采购补库存力度进一步加剧了供应的紧张。而据SMM草根调研,一季度国内新能源汽车热度不减,国内企业2021年一季度订单量预计将超过2020年四季度,正极材料厂商排产计划已安排至3月,预计新能源汽车产业链上游钴锂原材料上涨趋势将至少延续至春节。

  (风险提示:股市有风险,投资需谨慎,以上内容仅供投资者参考,不作为投资决策的依据。)



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