一、市场观点可能存在偏差

　　大盘指数高开震荡整理，系统性反弹之后，预计这里短期会有回踩压力。但基于政策对冲预期的题材反包连板的表现来看，我们认为结构性操作机会还是明确的。

　　二、市场情绪监测

　　好股道决策快线情绪指数目前读数值为60，处于中位区。结合情绪指数已经从04月07日低位回升，并且近期股指以区间震荡为主的这种情况分析，这意味着目前市场情绪处于多空均衡状态。从行为分析的角度来看，当市场情绪处于多空均衡状态的情况下，也就意味着阶段性市场风险已经得到进一步积聚。情绪指数处于中位区时，建议投资者谨慎观望。（更新时间：2025-04-10，风险提示：数据仅供参考，请勿以此决策，否则风险自负）。

　　三、偏差分析

　　机会与风险并存。从舆情观点的整理情况来看，似乎目前相当部分投资者对关税战的宏观叙事还是保留一分理性偏谨慎的心态。但从近几个交易日A股的表现来看，得益于国家队大力加码做多A股发挥类似平准基金的作用，因此A股也只是急跌了一个交易日就已经企稳。也正是国家队为市场注入了信心，因此最近几个交易日盘面上零售免税、东盟贸易、国产自主可控、跨境支付、婴童等一系列题材为市场提供了操作机会。

　　我们认为，关税战既然已经是明牌的宏观叙事，那么对冲政策的持续加码出台也将会是大概率事件。而从交易的角度来看，只要对冲政策受益的题材级别够大，那么容纳炒作的资金量级也就会足以支撑大盘指数保持阶段性可以反复参与的波段操作、结构操作机会。因此，对于近几个交易日涨停异动比较频繁的方向，我们认为大概率还会有一批高风险偏好的资金持续加码。这是当前我们认为需要强调的。

　　整体上来看，最近几个交易日大盘系统反弹之后，基于关税战的宏观叙事约束，这里可能随时面临回踩的需求存在。但也同时明确，基于预期对冲政策受益的方向，在近几个交易日介入的量级有持续的情况来看，我们认为已经走出了潜在成为大题材反复做的机会。策略上，建议围绕受益于宏观对冲政策的核心题材进行反复操作。

　　（投顾姓名：黄勇，执业编号：A0580614030002  风险提示：股市有风险，投资需谨慎，以上内容及个股仅供投资者参考，不作为投资决策的依据。）