一、市场观点可能存在偏差

　　行情维持震荡整理，并没有因为外盘下跌而情绪面受到影响。恐慌情绪已经缓解阶段，预计还可以逢低关注强风险资金关注的博弈机会为主。

　　二、市场情绪监测

　　好股道决策快线情绪指数目前读数值为79，处于中位区。结合情绪指数已经从05月05日高位回落，但是近期股指以区间震荡为主的这种情况分析，这意味着目前市场情绪已经开始由相对兴奋转向谨慎。从行为分析的角度来看，当市场情绪由积极乐观转变为谨慎观望的情况下，也就意味着股指可能存在阶段性风险释放压力。情绪指数处于中位区时，建议投资者谨慎观望（更新时间：2022-05-12）。

　　三、偏差分析

　　外围市场仍是弱势，但A股今天仍然是企稳。我们认为，目前行情更多是基于恐慌情绪缓解带来的结构性反弹时间窗口为主，并没有达到市场信心修复之后的反弹基础。从近一周市场风格表现方面来看，虽然妖股批量异动，但市场风格上主要还是围绕妖股做短线波段操作的机会为主\或赛道股的波段反弹为主，实际上仍是反弹之后各类资金主体分歧加大的情况没有改变。

　　没有大级别政策出台之前，从技术心理分析的角度来看，行情的反弹需要蓄势充分。但从近期决策层不断释放统一大市场及内外贸一体化、县城城镇化等方向来看，资金参与炒作的意愿是比较明显的。因此，我们认为风险偏好情绪仍在的情况下，预计行情在当前位置还是存在比较明确的参与机会的。行情至少有望维持震荡整理为主。历史规律方面来看，这种因为系统性恐慌因素之后，仍有强风险偏好资金参与的行情，规律上类似2020年3月份之后。

　　整体上来看，我们的观点认为，风险偏好资金的表现在近期是明显强于预期的。这可能意味着行情至少有望维持当前的震荡整理机会。而一旦出现超预期的中线资金重新加仓做多（例如仓位较低的私募加仓、外资继续大规模流入），那么行情有可能会出现超预期反弹的可能。否则，行情还是会面临赛道股抛压下的震荡偏弱为主。