从4月7日关税大跌之后开始统计，截止至今天全A等权指数已经波段上涨了大概89个交易日，对应区间振幅45%、区间涨幅35%。

　　对比历史波段中周期运行的时间周期、以及涨幅统计，中周期波段行情主要是以季度为时间窗口，涨幅大概30%左右。因此，这里实际在7月底时已经有月底级别的技术休整的需要，我们也多次提到这一观点。

　　7月底8月初的时候，我们认为大量级的增量资金进场之后，这一批资金主要是被动配置性质的进场，因此当时展望这一批资金只要保持存量相对活跃，那么指数保持高位震荡的形式消化浮筹的概率是比较大的，结构性机会仍然可以关注。

　　但实际上，8月份以来行情的表现还是超出了我们的预期。主体层面外资、融资盘仍然疯狂的加码，题材方面人工智能硬件相关的个股持续拉升也引导了市场情绪的再度反包突破。

　　总体上来看，虽然今天沪深两市成交额再度创下波段趋势以来新高，但微盘股指数、全A等权指数的调整，是否意味着行情仍然面临进入月线级别休整的压力。这可能是当前大家比较关注的。

　　我们认为，当前资金主体的核心影响是批量基金开始限购，而盘面核心仍然是需要关注人工智能硬件、创新药、机器人、军工等几个方向的核心龙头个股的表现，一旦这些方向见顶回落逐步验证，那么中线休整的概率才会加大。策略上，在交投情绪还是比较积极的情况下，建议继续关注结构性博弈机会为主。

　　上述来源于数据来源于市场公开信息整理，名单仅供参考，不作为投资依据，据此操作风险自担。股市有风险，入市需谨慎！【投资顾问：吴顺香（执业编号：A0580623120001）梁伟竞（证书编号：A0580624110011）股市有风险，投资须谨慎】