一、市场观点可能存在偏差

　　节前交投情绪总体上缺乏持续性，预计节后总体保持平稳为主。超预期情况下，只有多杀多的行为出现时，或者才会有大波段的反弹机会。

　　二、市场情绪监测

　　好股道决策快线情绪指数目前读数值为26，处于低位区。结合情绪指数已经从02月09日高位回落，并且近期股指以区间震荡为主的这种情况分析，这意味着目前市场信心已经相对缺乏。从反身性的角度来看，当市场信心不足的情况下，也就意味着股指已经处于阶段性非理性下跌状态（风险释放尾声）。情绪指数回落至低位区时，投资者可以逐步关注即将到来的布局机会（更新时间：2026-02-13，风险提示：数据仅供参考，请勿以此决策，否则风险自负）。

　　三、偏差分析

　　回顾行情，1月中旬以来盘面风格总体上得于快速轮动的电风扇阶段。或者是游资主导的题材，或者是机构仓位再平衡下布局高低切对应的低位板块，以及对通过试图做多高位板块的少部分细分进行护盘预防多杀多的情绪出现。盘面上，虽然指数有比较强的韧性，结构机会也是比较活跃，但空间板高度有限或者说资金缺乏持续做多方向的情况下，实际上赚钱难度相对于去年是有所提升的。

　　我们一直强调，当前市场的韧性来源于对增量资金的预期，以及动态有验证。预期方面，普遍认为在存款利率低的宏观环境下，未来几年每年大概有50万亿银行定期存款到期，这将会为权益类资产带来部分增量资金。动态验证方面，则是2025年12月至2026年1月，权益类基金发行是明显改善的，以及2026年1月保险理财也出现了开门红增长的验证。

　　总体上，我们的观点认为，目前资金面还是比较有韧性的，预计指数还将会维持震荡整理，有结构机会的判断。对于行情是否有超预期，我们认为可以适当参考2020-2021年大盘行情，相对倾向认为924以来经过几轮上涨，不少板块已经分批进入中期顶部阶段，因此这里指数很难有进一步加速上涨的机会。超预期，可能来自不确定因素导致短期多杀多风险释放之后，或者才会有中期大波段的机会。

　　（投顾姓名：黄勇，执业编号：A0580614030002 风险提示：股市有风险，投资需谨慎，以上内容及个股仅供投资者参考，不作为投资决策的依据。）