一、市场观点可能存在偏差

　　大盘指数受极致抱团的AI科技冲高回落拖累表现相对弱势，但非AI方向不同程度大涨。抱团方向弱势，但更多冷门行业个股情绪修复。

　　二、市场情绪监测

　　好股道决策快线情绪指数目前读数值为72，处于警戒区。结合情绪指数已经从06月26日低位回升，并且近期股指以区间震荡为主的这种情况分析，这意味着目前市场情绪已经进入兴奋状态。从反身性的角度来看，当市场情绪开始兴奋的时候，也就是市场风险随着股指上涨而逐步开始积聚的时候。情绪指数处于警戒区时，投资者需要注意股指阶段性回调压力加大的情况（更新时间：2026-7-1，风险提示：数据仅供参考，请勿以此决策，否则风险自负）。

　　三、偏差分析

　　盘面风格，AI科技今天总体表现弱势，大金融、消费等则走出强势反抽。AI科技近几个交易日以来总体处于剧烈波动的节奏，核心在于交易拥挤度已经达到52%，为2021年以来新高水平。虽然极致抱团的资金从龙虎榜席位验证层面看，并没有大量级净流出的迹象，但创下历史高位的极致抱团读数值，以及过去一个月持续被虹吸的红利、消费开始有局部大市值中军有资金放量参与超跌反弹，这已经意味着这一轮AI科技的虹吸效应已经临近强转弱的拐点。

　　6月分以来，沪深两市维持3万亿以上成交额已经成为常态化的特征。近期的观点中我们反复强调，AI科技的虹吸炒作行为可以适当参考2021年新能源炒作，但背景差异是新能源的炒作主要是基于国内市场景气逻辑驱返回，而AI科技是基于全球共振的。因此，当前极致抱团的AI科技细分是否会有多杀多的风险，可能需要关注近一周同样处于剧烈波动的日韩相关产业链的表现。一旦外围出现持续杀跌行为，那么对应A股的AI科技细分才会迎来真正的调整。

　　总体上来看，今天行情高低切行为，很大程度是极致虹吸之后，技术性的超跌反弹权重更大。只要抱团最明显的AI科技细分维持相对弱势，那么虹吸效应的减弱就有利于超跌修复时间窗口就会延长。反之，一旦外围AI科技延续强势新高，那么这里非AI方向再度被虹吸的压力还是会约束其反弹力度。策略上，冷门行业超跌反弹的左右侧已经得到确认，逢低介入为主；对于AI科技，主要关注各细分行业的中军大市值龙头的表现，只要不破位那么可以继续找细分、找个股操作机会。

　　（广州市万隆证券咨询顾问有限公司，投顾姓名：黄勇，执业编号：A0580614030002 风险提示：股市有风险，投资需谨慎，以上内容及个股仅供投资者参考，不作为投资决策的依据。）