抱团方向大崩盘！6月下旬以来盘面风格总体进入高低切阶段，AI科技不断降温，甚至出现局部抛盘导致筹码有松动的潜在风险，而红利、消费则是有逐步企稳修复的迹象。

对于行情的判断，我们认为极至抱团、极至交易拥挤是最核心的原因，而筹码逐步松动是心态、情绪已经出现裂痕的间接因素，外围美日韩的破位大跌则是推动抱团方向崩盘的导火线。

在近期的观点中已经反复强调，实际上已经有不少AI相关的个股的跌幅达到30%左右，应该是有逐步企稳的可能性存在。

但基于仍然有少部分超大市值的核心中军还是维持高位震荡的节奏，因此预计震荡之后还是面临大市值中军的补跌带来二次探底的风险。

而目前的情况来看，今天这部分高位保持韧性的大市值中军个股也走出了破位大跌的行为。这到底是意味着补跌的风险释放充分，还是意味着下跌的压力仍有待释放？