一、市场观点可能存在偏差

　　两市交投情绪基本维持在3.5万亿附近，AI科技剧烈分化，但午盘有边际回暖；冷门行业则有部分行业出现行业内个股普涨的强势节奏风格。这里存量虹吸切换至风格再平衡的概率较大。

　　二、市场情绪监测

　　好股道决策快线情绪指数目前读数值为24，处于低位区。结合情绪指数已经从06月26日低位回升，并且近期股指以区间震荡为主的这种情况分析，这意味着目前市场信心虽然缺乏，但实际上市场信心已经开始进入阶段性修复状态。从反身性的角度来看，当市场信心处于修复初期，也就意味着股指将可能进入阶段性止跌回升状态（风险释积聚前期）。情绪指数回升至低位区时，投资者可以选择持股观望策略（更新时间：2026-6-29，风险提示：数据仅供参考，请勿以此决策，否则风险自负）。

　　三、偏差分析

　　截止至上周五，AI科技交易拥挤度已经达到53%，创下2021年以来新高。今天AI科技题材方面，基于多类主体合力博弈的半导体相关细分全天保持较强势表现外，其他机构抱团为主的CPO、PCB、MLCC等在早盘均呈现短暂冲高后大跳水回落的节奏。而进入午盘时段，随着日韩股市的回暖影射，相关盘中跳水的AI科技细分也有边际回暖的节奏。从行为技术心理分析的角度来看，历史高位的拥挤度下，部分方向对存量资金的虹吸边际效应或者将会进入放缓的状态。

　　另一方面，今天有相当部分冷门行业再次走出了长下影线的技术形态。特别是上周已经有大市值中军放量的创新药板块，今天早盘医药指数涨幅超过6%，并且午盘仍然保持高位震荡的节奏。很明显，冷门行业相对比上周或者已经从只有部分行业的超大市值中军有资金参与，切换至有资金愿意跟风抄底的特征。因此，我们认为阶段尾行情风格已经从之前的存量虹吸切换至风格再平衡的概率比较大。

　　总体上来看，AI科技方向目前最核心的问题是历史极致的交易拥挤度，但另一方面则是AI科技题材全球景气逻辑相互影射下，很难走出持续瓦解的风险。因此，对于AI细分我们认为可能在分化中仍有一些结构性机会可以关注；另一方面，对于冷门板块，随着存量虹吸行为放缓，以及有新的增量反复试探介入，这里的超跌反弹情绪的弹性应该也是值得参与的。

　　（广州市万隆证券咨询顾问有限公司，投顾姓名：黄勇，执业编号：A0580614030002 风险提示：股市有风险，投资需谨慎，以上内容及个股仅供投资者参考，不作为投资决策的依据。）