家人们谁懂啊，今天这行情真是把“渣男”本色演到极致了💔

早盘半导体、GPU带着科创50一路狂飙，看着像要逼空；结果午后直接变脸，创业板指一度从涨近2%硬生生砸到跌逾2%，炸板率直接飙过50%。

上午还在憧憬“牛回速归”，下午就开始翻账户算这个月工资还够不够补仓。

说句扎心的：7月那波科技回调，很多人回撤的是利润；这一波，亏的可是实打实的本金。

心态能一样吗？套牢盘比那时候厚太多了，科技信仰也被磨得差不多了。

再加上微软游说光模块禁令那事儿本身还悬着，变数很大，资金还是不敢恋战。

所以别指望复制7月底那种“V上去就不回头”的走法。现在的节奏大概率是涨两天、跌一天，边打边撤。

反弹不是让你追的，是让你用来高抛低吸、腾挪仓位的。

手里有子弹的别急着梭哈，套着的也别急着割在情绪冰点，踩准节奏比什么都重要。

⚠️个人碎碎念，不构成任何建议，成年人对自己的账户负责🧾

帮友们，下午好！我是蜗牛道人。

隔夜美股收涨、芯片AI硬件集体嗨，CoreWeave财报超预期，看着热闹；可英伟达盘后突发黑天鹅——黄仁勋再爆婚外情、今日将决定罢免，股价盘后一度大跌超9%。再加上伊朗警告、“黑周四”魔咒和“易中天”昨涨超13%后的科技大涨“次日必跌”魔咒，今天A股就是两大魔咒的试金石，检验见底反弹成色。

盘面也确实不客气：沪深京成交19460亿，较昨日同时间段放量2571亿、增幅15.23%，可上涨仅875家、下跌4635家，涨停37家、跌停5家，主力净流出524亿。早盘只强了一下，10:30缓慢走低，午后加速跳水；3672点附近20日线得而复失，收盘3655点，击穿3662点5日线，离10日线3653点仅一步之遥。黑周四应验，科技大涨次日必跌也显露。短线要重新走强，必须收复并站稳20日线。

但帮友们别只盯着指数叹气。芯片局部涨停潮有硬逻辑：10月通用型DRAM平均合约价27.5美元，较9月26美元环比涨5.77%，对比2016年6月涨幅约9.5倍。根子不是需求爆了，是产能被“物理性”抽走——每比特HBM消耗晶圆产能约标准DRAM三倍，三大原厂近四分之一晶圆投HBM，HBM却只贡献不到十分之一位元供给。SK海力士DRAM与HBM近乎售罄，客户申报需求是现有供给两倍以上；三星2027年HBM产能全售罄，部分排期卖到2029年。

可这不是全面通胀：MLC NAND 128Gb 10月合约价环比持平，结束连续21个月上涨；SLC NAND仅5%—10%结构性上涨。行情高度上移、宽度收窄，涨的是算力绑定环节。不妨聚焦有合约价支撑、有长约锁定的DRAM合约端、企业级SSD、先进封装，景气有真实订单托底。

水产、军工、预制菜逆势只是避险，AI应用杀跌虽然是重灾区，但狗一天猫一天的走势，依然很难说明日会不会又换了角色。苟住！

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老铁们，前面跌了几个月，前两天涨了一点，我居然还有种被善待的感觉。像极了被渣男冷暴力一个月，突然回了句“在忙吗”，我就开始自我感动！恋爱脑要不得，尤其是对A股恋爱脑！好在A股今天就用冰冷的跳水行情将我们拉回到现实，不然还真的差点又自我感动了！

其实就今天这个黑周四跌法，想要找原因，黄仁勋辞职压力导致英伟达可能重创，影响所有的出海链，以及民主党各种搞的鬼故事。这些都不重要，只是影响A股高开还是低开。

我们还是要先抛开各种小作文，因为A股今天的走势只是反弹过程里的一次正常回踩，外因都是用来给内部矛盾背锅的而已，涨得多的跌的多，强分歧的东西必然也会有强回流，无论指数还是个股，趋势没跌破之前，平常心看待就行。