Baby们，雯女我刚盯盘就发现午后白酒集体反弹，金徽酒"咣当"涨停，古井贡酒、迎驾贡酒、泸州老窖、山西汾酒、舍得酒业全涨超4%呢！讲真呀，白酒跌了这么久，这波不是随便抽风，是"超跌＋批价止跌＋高股息"三件套一起发力的呀！

先说价格信号呢～9月中旬全国白酒环比价格指数100.07、环比涨0.07%，名酒指数还涨0.13%，定基总指数104.27；到9月28日全国白酒价格总指数已到106.23、环比涨0.08%，止跌微涨的味道越来越浓呀。

产量也边际修复，8月规上白酒产量19.1万千升、同比+2.1%，是2024年6月以来首次转正呢。再加上酒企今年不硬压货、改搞开瓶扫码，终端库存往两个月以内去，渠道健康度比上半年好太多啦。

更让雯女我心动的是估值和分红呀～中信9月数据说，中证酒年内还跌约22.3%，茅台、泸州、古井、汾酒分红率分别约79%、78%、66%、65%，头部股息率普遍4%＋，机构持仓又在历史低位，安全垫很厚呢。茅台、五粮液、泸州做底仓，批价稳、分红稳；古井、迎驾、金徽今天弹性强，徽酒动销和库存都更干净；舍得、汾酒次高端弹性大但波动也大，小仓玩玩就好呀。

不过呢，雯女得泼点小冷水：中秋整体还是"旺季不旺"，次高端动销同比仍承压，半年报头部利润也大多下滑。所以"大盘靠白酒护盘"可以理解，但别一把追金徽的板哦！建议茅台/五粮液/泸州打底，古井、迎驾、金徽做弹性，分批低吸，等国庆动销和批价再验证，才是稳稳吃修复的正确姿势呀！