帮友们，下午好！我是蜗牛道人。

隔夜美股科技股再次承压，纳指一度跳水超3%，费城半导体指数盘中最大跌幅一度超过8%。帮友们注意到没有，刚反弹的芯片股说翻脸就翻脸，这背后反映的是当前科技股极度的脆弱性——任何风吹草动，先跌为敬。与此同时，中东局势骤然升温：美军“阿帕奇”武装直升机在被击落，特朗普随后下令美军对伊朗发动“自卫性”打击，油价盘中一度暴跌后才有所收窄，外围扰动全面升级。

再看咱们A股，截至收盘，上证仅微跌0.42%，但创业板指跌了2.70%，全市场平均个股跌幅达2.01%。两市成交26444亿，较昨日缩量225亿-；个股涨跌方面，只有1556家上涨，3882家下跌，还有75家涨停、65家跌停，主力资金净流出高达1051亿。外部战火一响，资金先跑，这是人性，不用大惊小怪。

但蜗牛道人我发现了一个有意思的信号：银行、保险、证券这些“老登”权重股今天明显在护盘。这不是偶然，说明有人在托底。

说完大盘，聊聊今天抢眼的板块——AI智能体概念。这个方向的盘中走强，背后是有“真金白银”的数字在砸脸的：据央视财经报道，中国企业级AI智能体市场2025年规模已达212亿元，预计2026年将增至449亿元。这不是讲故事，这是摆在你面前的明牌增长曲线。另外还有催化剂：Anthropic推出了Claude Fable 5，性能碾压所有前代模型，原本需要几个月的工程，现在几天就能搞定。

不过，AI智能体的这次爆发，与市场上此前那些蹭热点的纯情绪炒作，有着本质的不同。这里还有大机会，但蜗牛道人我要提醒帮友们三件事：

第一，别追一字板。 等开板往往就是坑，真看好，等分歧；

第二，看跟风票的质地。 谁真的有智能体业务？去翻财报，别听故事；

第三，复合增速是行业平均，但最后能跑出来的A股公司其实并不多。 要盯住那些已经有企业客户、有落地场景的，而不是纯蹭热点的。

说到底，AI智能体是未来最大的赛道之一，但股市永远有人提前抢跑。今天涨停的，明天可能就跌给帮友们看。让子弹飞一会儿，等第一波情绪过去，第二波真龙头往往才会浮出水面。

目前外部局势动荡、内部信心不稳，短期剧烈波动不可避免。但蜗牛道人我心里有杆秤：4000点以下，对于普通人是恐慌，但对于国家队级别的资金来说，是分批捡筹码的区域。A股向来有足够的韧性对抗外围冲击，稳住心神，别倒在黎明前最黑暗的那一段。

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老铁们，A股昨天一根光头阳线瞬间点燃了市场激情，今天就用冰冷的现实将投资者打回原形。避险情绪再次升温，盘面上只有银行和少数红利资产迎来了资金抱团避险，科技方向大多数板块都陷入到了明显的调整走势当中。现在A股涨一天跌一天，而且幅度都不小，对我们的心态考验非常厉害。

随着全球科技股的持续震荡，我们可以大致推测出接下来A股的走势，目前科技板块内部的筹码开始松散，已经不像之前那么坚定了。如果今天美国的CPI数据出来之后，美股科技股继续下跌的话，那短期科技方向就需要好好防守一下了。

不过等风险释放，大盘调整到位，科技股还是主线，因为即使到7月开始中报炒作了，也很明显没有比科技股更景气的赛道了，现在继续炒作到上游去了，比如今天表现不错的半导体电子材料，特别是树脂因为霍尔木兹海峡断供，所以可以选择继续相信科技股！