帮友们，早上好！我是蜗牛道人。

今天市场最扎眼的其中一条线，非液冷服务器莫属。新朋股份硬生生怼出3连板，康盛股份2连板，神宇股份、申菱环境这些老面孔也跟着往上蹿。

表面看是题材轮动，但道人我要说，这回还真不完全是瞎炒。

本周四有重要事件——深圳要开第四届数据中心液冷技术大会。议题单拎出来看——液冷生态、800V高压直流、AI芯片热设计，每一个都踩在算力基建的“散热焦虑”上。帮友们想想，英伟达B系列功耗直奔1000W+，风冷早就压不住了，液冷从“可选”变成“必选”，这逻辑硬不硬？

再看国海证券的测算：2026年液冷市场规模有望冲到1162亿元，2025-2026年复合增长率约59%。接近60%的增速，放在当下A股，有几个赛道敢拍胸脯？这数据意味着产业链上下游从快接头到冷板到CDU，都有望迎来实打实的订单放量。

但帮友们注意，热度归热度，操作上别上头。液冷目前最大的问题是——业绩兑现节奏不统一。有的公司已经拿到大厂订单，有的还在送样测试，股价却一起涨。不少股的热炒更多是情绪+小盘属性，基本面跟液冷的直接关联度，道人我打问号。

所以这波跟不跟？道人我的看法：中线逻辑值得重视，但短线追连板要留个心眼。真要看，多盯着那些已经进入腾讯、阿里、字节供应链的液冷核心部件商，回调才是朋友。至于纯概念跟风的小票，帮友们自己掂量——风停了，谁在裸泳，一目了然。

记住道人一句话：液冷是趋势，但趋势里的坑，不比机会少。

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液冷现在处于0到1阶段，1162亿不是画饼，但2025年能兑现多少才是关键。我跟踪了十几家液冷公司，真正有单子的不超过5家，大部分还在讲PPT。周四深圳大会，重点看有没有超预期的技术路线或者大厂资本开支指引。如果没有，下周就是分化。建议帮友们把液冷和风冷、浸没式液冷这三个路线搞清楚再下手，别光看“液冷”两个字就往里冲。