帮友们，早上好！我是蜗牛道人。

液冷服务器又搞出大动静了！这概念指数一路狂飙，直接飙到了1932点，跟4月初的低点比起来，涨幅都超过70%了。要是再跟2024年2月的低位一比，好家伙，直接涨了2倍！这赚钱效应，简直就像坐了火箭一样，蹭蹭往上涨啊！

咱们再来看看个股表现，那也是相当给力。凌云股份、金田股份、永太科技、川润股份这些家伙，直接封板10cm，润禾材料、锐捷网络这些也跟涨得特别明显。这说明啥？说明资金都在往这个方向涌！

那为啥这液冷服务器概念会这么火呢？蜗牛道人我觉得，主要有两大消息在刺激。

第一个就是英伟达那边，它旗下的GB300系统日前正式交付了。这系统可不得了，集成72颗NVIDIA Blackwell Ultra GPU和36颗基于Arm架构的Grace CPU，而且全部采用液冷散热设计。帮友们想想，AI芯片功耗那么高，发热问题一直是个大难题，这液冷技术可不就是应对这个问题的关键手段！而且啊，根据天风证券的测算，NVL72单机柜液冷价值量约10万美元呢！随着GB200/300高密度功率机柜出货放量，AI数据中心液冷渗透率有望从B200的10%提升到GB300的90%！这提升幅度，简直太大了！预计2025年还可能是液冷起量元年！

第二个消息就是海外液冷龙头Vertiv公布财报超预期了。这还不算完，它还上调了2025财年营收、利润等多项指引。这说明啥？说明液冷需求非常强劲。

从产业链角度来看，这液冷还分为上游零部件、中游系统集成与整机制造、下游应用场景。其中啊，上游可是液冷系统的核心，包括冷却液、CDU、冷板、快接头、manifold这些关键组件，技术壁垒高，价值占比也大。中游呢，就是整合上游零部件，提供液冷服务器整机及解决方案。

这上游高壁垒环节是最具护城河的，产业链中具备系统化解决方案能力的企业更具优势。特别是2025年进入关键认证期，订单落地将成为重要催化剂。

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