大盘今日低开震荡走低，带下影阴线报收，昨日预判“明天还是围绕5均线震荡整理”不正确。全天分时白线在上黄线在下运行，个股跌多涨少。

截止收盘，沪指跌1.18%，微盘股跌1.35%。两市上涨1061只，下跌4287只，涨停43只，跌停6只，炸板29只（炸板率42%），两市成交1.96万亿，较昨日多了609亿。

题材板块上，智谱AI、Sora概念、辅助生殖、财税数字化、远程办公、元器件、化工机械、多模态AI、小红书概念、华为算力等涨幅居前；渔业、钢铁、水产品、焦炭加工、煤炭开采、船舶、铅锌、房产服务、旅游服务、小金属、稀缺资源、可燃冰等大跌幅居前。

》北京将辅助生殖纳入医保支付范围，优化生育反弹（7股涨停）：安正时尚、阳光乳液3连板，珠江股份2连板，汉商集团、共同药业、倍加洁、安科生物涨停。

》微软、Meta等业绩和资本开支超预期，PCB板反弹（3股涨停）：宏和科技4天2板，诺德股份、江南新材涨停。

》雅鲁藏布江下游水电工程开工，总投资约1.2万亿，雅江电站概念局部反弹（2股涨停）：西藏旅游9连板，南方路机9天8板。

》年内第一家十倍股出现；多家机器人企业参加世界人工智能大会，机器人反弹（2股涨停）：天元智能、长岭液压涨停。

》行业龙头再签大单；第11批药品集采启动，不再以简单的最低价作为参考，医药股延续反弹（6股涨停）：奇正藏药、南新制药、德展健康2连板，奥翔药业3天2板，昂利康、贵州百灵涨停。

》资产重组反弹（2股涨停）：中化装备3连板，利德曼涨停。

》军工股反弹（3股涨停）：航天晨光、西菱动力、长城军工涨停。

》人工智能大模型反弹（2股涨停）：南兴股份、易点天下涨停。

​》微软、Meta等业绩和资本开支超预期；OpenAI或将发布GPT5，东数西算反弹（8股涨停）：英维克2连板、禾望电气3天2板，冰轮环境、川润股份、大元泵业、思泉新材、良信股份、淳中科技涨停。

此外，其它概念板块涨停的个股为——

光通信：中嘉博创；

大消费：茂业商业；

股权转让：数字认证；

体育产业：珠江股份2连板；

国产芯片：东芯股份3天2板；

从通达信主力资金流向看，全天主力资金净流出475.5亿，连续三日净流出，且今天比昨天又加大流出，具体表现为沪市超大单、大单净流出，中单和小单净流入，而深市超大单、大单和中单都呈净流出，仅小单净流入，说明今天机构和大幅，甚至部分柚子都以卖出为主，只有珊瑚继续在热衷短线博弈。

雅江电站已经明显退差，医药股出现分化，人工只能算力端相对活跃。

具体表现为：早盘英维克2连板带动算力走强，数字认证跟进20CM封板；南新制药2连板带动医药股延续反弹；安正时尚3连板带动优化生育反弹；临近尾盘，长城军工带动军工异动，北方长龙逼近20CM大阳。总体来看，主线热点不够明确，市场热点散乱，赚钱效应不佳。

15分结构看，明天有弱反弹机会，关注5.10日均线交叉阻力。

连续多日创新高滞涨后，今天出现了一个中阴调整，不过我依然认为调整属于温和性质的，一方面盘面并没有明显的恐慌性砸盘，另一方面全天的成交量并没有有效放大，所以调整属于技术性调整，此前严格控制好仓位的朋友将迎来加苍机会。

板块重点关注医药，其次关注AI算力（液冷/PCB）和军工，操作上对手中没吃肉的菜，结合三周期企稳加苍做T或者支撑位加苍做T，需开新苍的朋友可多关注沿5均线起步推升、回马qiang反弹预期或横盘下箱体位置等反弹（如小qun跟踪的北方长龙，本周初潜伏等，今天尾盘给了吃大肉的机会）。

今日A股市场呈现普跌态势，蓝筹股与题材股集体走弱，钢铁、保险、有色等周期板块跌幅居前，而智谱AI、液体冷等科技相关板块逆势上涨，内资大幅流出超400亿元。值得关注的是，科技股表现亮眼，大模型应用用户数据向好构成利好；中午英伟达被约谈的消息刺激港A两地芯片股拉升，国产算力、芯片概念股受捧，显示热点有向科技股转向的迹象。

对于市场走势，尽管今日出现中阴线回调，但还是认为向下空间有限，回踩低点或在20日线附近，提前回调更有利于后期上行。从板块来看，周期股因会议定调影响出现砸盘，但仍被认为存在机会；金融股中保险板块破位预示调整开启，而科技股则被看好持续发力。同时，面对外部技术霸权，国产替代相关概念获长期关注，建议留意科技股的后续机会~！

帮友们，下午好！我是蜗牛道人。

今儿可算见识到什么叫“全球市场手拉手跳水”了！凌晨美联储按兵不动，鲍威尔那句“9月降息还没谱”直接把美股从红盘砸到翻绿，这过山车坐得比咱们A股还刺激！更绝的是特朗普，豁免精炼铜关税把COMEX铜期货砸出17.70%的深坑，转头又给巴西加征40%关税，连印度都不放过要收25%——这关税大棒抡得，比咱们股市跳水还利索！

不过最让人眼睛发亮的还是AI硬件这头“倔强牛”！中际旭创一堆股早上还创历史新高，结果中午被网信办约谈英伟达的H20芯片漏洞消息砸了个趔趄。但帮友们别慌，看看Meta这财报——475.2亿美元营收同比涨22%，净利润183.37亿美元暴增36%，盘后直接飙11%！英伟达更猛，台积电30万颗H20芯片订单刚到手，股价就创4.3742万亿美元新高，摩根士丹利还喊出200美元目标价，这架势，风头一时无二！

要说这AI硬件为啥这么硬气？帮友们看看天风证券的研报，从GB200到GB300，液冷服务器整柜价值量从60万飙到70万+，冷板用量从45片翻到108片，快接头直接翻倍到216对！再加上DeepSeek把大模型成本砍到脚脖子，现在连卖煎饼的大妈都能用AI算账了，你说这硬件需求得涨多少倍？会议昨天刚定调要“增强资本市场吸引力”，市场风格立马从周期股往科技创新转，这不就明摆着要给AI硬件抬轿子吗？

不过话说回来，今天这盘面确实够折腾的。沪深两市成交1.936万亿，比昨天多放918亿，结果主力资金又净流出707亿！涨停49家跌停6家，上涨才1061家，下跌却有4287家——这黑周四魔咒真是名不虚传！

技术上看，5日线和10日线虽然失守了，但只要指数能收复3585点附近的10日线，这波调整说不定就是上车机会。当然，现在大盘和个股的表现较为撕裂，主力资金这两天跑得比兔子还快，但只要逻辑没变、基本面扎实，尤其是那些主线方向的核心股，调整下来反而可能是捡便宜的好时候。

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