近期香港《稳定币条例》生效及国泰君安获虚拟资产交易牌照，推动稳定币概念股持续上涨。以下综合政策关联性、技术布局和业务弹性，梳理出核心受益的A股标的，按领域分类分析：

一、技术基建与系统开发

四方精创（300468）

核心优势：香港金管局“Project Ensemble Sandbox”核心参与者，主导央行数字货币桥（mBridge）跨境清分模块开发，覆盖11国支付网络；自研FINNOSafe平台支持稳定币发行全流程，满足香港监管要求。

受益路径：若香港稳定币市场规模达500亿港元，其交易抽佣（0.1%-0.3%）或带来超2.5亿港元年收入，占2024年营收30%以上。

海联金汇（002537）

核心优势：持有香港MSO牌照及跨境人民币支付许可，深度参与央行数字货币桥项目，区块链系统支持多币种稳定币实时清算，东南亚市场份额达18%。

业绩弹性：2025年Q1净利润同比暴增950%，跨境支付业务推动收入高增长。

二、支付场景与牌照资源

拉卡拉（300773）

核心优势：国内唯一持有跨境人民币全牌照的第三方支付机构，香港子公司MSO牌照已落地，SVF牌照预计2025年Q3获批；全国500万台POS终端支持稳定币扫码及36种货币秒兑。

场景落地：与京东合作测试零售支付，2025年稳定币相关收入预计达2亿元。

新大陆（000997）

核心优势：京东收单设备核心供应商，智能POS终端覆盖全球120国，支持38种货币兑换及稳定币支付；技术方案通过香港金管局认证。

三、硬件安全与加密技术

恒宝股份（002104）

核心优势：量子加密技术应用于稳定币安全体系，自研硬件安全模块（HSM）支持离线签名；区块链平台“恒链”实现稳定币与央行数字货币跨链兑换，处理效率5000笔/秒。

绑定巨头：京东稳定币硬件加密设备独家供应商，适配跨境支付场景。

雄帝科技（300546）

核心优势：全球首个兼容数字人民币与稳定币的“双轨认证系统”，香港子公司获储值支付牌照（SVF），重点布局交通场景支付。

四、现实资产代币化（RWA）

协鑫能科（002015）

核心优势：国内新能源RWA龙头，完成首单光伏资产代币化项目（融资2亿元），探索稳定币在能源交易结算中的应用。

技术合作：蚂蚁链Jovay平台支撑RWA结算，AI模型提升资产收益预测精度。

⚠️ 风险提示

政策不确定性：内地对虚拟资产监管可能收紧，影响跨境业务技术出口。

技术迭代：量子计算威胁加密算法，企业需持续投入研发（如四方精创合规成本高）。

竞争加剧：若京东、蚂蚁等发行方自建支付通道，第三方服务商终端价值或被削弱。

结论：布局策略

短期：关注牌照落地进度（2025年底香港SVF牌照发放），重点布局四方精创（技术基建）、恒宝股份（安全硬件）、拉卡拉（支付场景）。

中长期：跟踪RWA与稳定币协同应用（如协鑫能科新能源资产），及跨境支付网络扩张（如海联金汇东南亚布局）。港股联动下，A股真正具备牌照稀缺性、技术不可替代性、业绩高弹性的标的将持续领涨，建议结合政策节点动态优化持仓。

早！

昨天行情再次令人兴奋，市场再次放量大涨，沪指这次终于突破3439关键压力位，创指也一举突破了半年线的压力位，连续三根中阳线，开始联想9.24翻版6.24，但具体是否能成功，还是要保持冷静不要上头，这次不要做太高的预期，更多去专注当下具体节奏的把握。既然权重已经搭好台，接下来就看题材唱戏了。

市场情绪上，指数强势上攻，不断超预期，给人一种很强势的感觉，可惜短线情绪并没有跟上大盘，数据显示情绪并不是那么好，这边主要原因还是资金主要进攻大成交的金融和权重，而偏投机的微小股表现就没有那么强势，当然这也是正常的。接下来就注意市场的切换，和情绪是否能跟上指数强势。

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