复盘总结

指数环境：

周三市场量能13567亿，增量3666亿，北向资金净流入13.4亿。指数开盘一个小时属于放量滞涨，10：30后开始震荡调整，放量调整回踩十日线附近，早盘赛道股轮动补涨，盘中券商板块和高股息一度拉升，最后在普跌的效应下都冲高回落，指数2：30后开始加速下跌。周三的巨幅放量跟去年2月16日似曾相识，也是一波反弹行情后的集中获利兑现。指数预期周三正式转为震荡预期，巨大的成交换手会给到一定的流动性支持，比较难出现单边调整的走势，至少在两会之前，指数预期不悲观。

情绪特征：

周三两市普跌，上涨237家，下跌4849家，涨跌家数属于冰点数据。涨停31家，跌停275家，大幅回撤113家，连板13家，最高连板克来机电跌停，次高板蓝科高新二连跌停，目前高度8连板，次高度4连板，断层严重。炸板率69.4%，昨日涨停、昨日连板、昨日破板负溢价严重。数据上看情绪由周二的高潮直接转退潮冰点，当前的情绪转换依然比较极端，主要受量化DMA策略被清退的影响，同时也有节前的阴影效应。

周四情绪预期是修复，关注蓝科高新和克来机电是否继续跌停，如果情绪标杆出现持续负反馈，即使修复，风格上也会有所偏移，大票风格看中科曙光的反馈。

题材分析：

一阶段主分支AIGC活口国脉文化和华扬联众，二阶段主分支机器人活口东方精工和博杰股份，人工智能和机器人板块普遍分歧；早盘人造肉因美股对标股暴涨而异动；日内最强板块效应氢能源，受欧洲规划大力发展氢能源消息影响；其它多云金融、算力和汽车零部件有个别异动。情绪急转向下，题材瞬间就分歧瓦解，非科技类的轮动承接题材只有在指数和情绪持续向下的时候，才有可能持续。

周四策略推演

仓位管理：

题材转模糊，这部分的仓位权重扣减30%，指数预期震荡，没有转悲观，所以当前总体仓位适用50%左右，单模式仓位控制在10%-30%。

模式选择：

当前风格上主动规避小票，小票的接力和套利模式的容错率明显下降，因此暂时放弃这两个模式选择，以大票趋势风格为主，低吸做T波段持仓，单模式仓位控制在1-3成。周四暂无新开仓计划，以处理持仓为主。

持仓处理：

成都华微，波段持仓做T，绝对止损位22元，跌破清仓离场；中国卫通，容量品种，持股待涨，有仓位余地可以低吸加仓做T,仓位超限持有即可；步科股份，不加仓，等机器人板块修复再兑现。

大行情的初期调整，通常都不是行情结束的信号，大概率会有修复，并且昨天北向是流入的状态，叠加三月的重要会议，所以定性为暂时修正，随时准备反包。但是要注意两点：注意反馈，并且普反大概率是慢慢结束了，接下来的反弹更多的是局部性和结构性的。

今天反包的思路主要就是，留意核心票的机会，板块留意昨天还算强势的那几个，券商、游戏和氢能等。如果开盘出现超预期的巨量一字的涨停，或者是弱转强的涨停，那就重点留意这个板块。

帮友们，早上好！我是蜗牛道人。

在A股放量大跌失守3000点的时候，有两大利好消息传来，给市场带来了一丝暖意。

首先，证监会对于DMA传闻的回应相当坚决。大家可能还记得，昨天市场突然大跌，主要就是受到了DMA受限、量化解禁等传闻的影响。不过，证监会深夜紧急回应，明确表示将对DMA等场外衍生品业务继续强化监管、完善制度，指导行业控制好业务规模和杠杆，严厉打击违法违规行为，维护市场平稳运行。

这里蜗牛道人我要解释一下，DMA，也就是多空收益互换，是私募基金与证券公司开展的市场中性策略交易。之前市场担忧DMA业务规模较大，但实际上，权威数据显示，DMA业务规模在高点时也就2500亿~2600亿之间，现在已经因为下跌及平仓等因素降到了1000亿~1200亿之间。多家DMA业务方也表示，并没有出现市场传言中的大规模赎回等问题，监管只是要求不得增加规模，并没有平仓的要求。

这第二个利好消息，就更加给力了！富时罗素全球股票指数要大调整，A股纳入因子翻倍！按照富时罗素的公告，今年3月，A股的纳入因子将从12.5%提升至25%，这可是外资增配A股的一个明显信号。从估值角度看，A股现在无论是和历史比，还是和其他国际市场比，或者跨资产类别比较，都处于性价比突出的位置。外资看好中国经济和A股前景，这不是没有道理的。

这两大利好消息，在蜗牛道人我看来，或有助A股快速回稳。当然，也要看到，盘面感觉不太好的一点，就是指数跌幅太小了，量却很大，这注定今日的走势表现很可能又是剧震的变化。所以，帮友们要注意把握节奏，别被市场的波动给晃晕了。

A股这次的阴线，杀伤力还是有的。我认为小作文只是导火索，另一个原因还是短期涨幅较大，中途没有一次像样的调整消化过。至于小作文并非巧合，之前我也说过，股市能对经济最好的方式就是慢牛，这也符合他们的利益诉求。总的来说，虽然A股目前还面临着一些挑战，但有了这两大利好消息的支撑，市场的信心应该会得到一定程度的提振。

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