[情绪与偏差]机构抱团瓦解,短线多杀多

01月01日 | 作者:广州万隆·证券研究中心

  一、 市场观点可能存在偏差

  大盘指数在机构抱团板块的拖累下全天弱势,从规律的角度来看中级震荡调整已经进入中后期。下阶段关注分批逢低布局机会。

  

  二、 市场情绪监测


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  好股道决策快线情绪指数目前读数值为18,处于低位区。结合情绪指数已经从09月01日高位回落,并且近期股指以区间震荡为主的这种情况分析,这意味着目前市场信心已经相对缺乏。从反身性的角度来看,当市场信心不足的情况下,也就意味着股指已经处于阶段性非理性下跌状态(风险释放中后期)。情绪指数回落至低位区时,投资者可以逐步关注即将到来的布局机会[具体参考情绪指数使用说明](更新时间:2020-09-07)。

  

  三、 偏差分析

  板块风格层面来看,机构重仓抱团的板块继续多杀多,而机构前期调仓关注的汽车类、电力则相对抗跌。而从仓位猜想方面来看,在机构重仓板块出现多杀多之后,也意味着仓位可能已经有所下降,或者短期获利盘已经得到一定程度回吐。而从右侧的角度来看,市场是否转向逐步企稳,一方面取决于多杀多的意愿、能力是否强(存量资金),另一方面取决于新基金进场对冲力度。

  我们一直强调,新基金发行维持积极水平,是有利于大盘指数重心受到支撑的。因此,对于板块多杀多之后,我们认为存量资金回流与新基金建仓共振,仍将会是节奏上比较明确的参与机会。因此,对于仓位轻的投资者,可以考虑左侧分批布局。而存量投资者,则需要根据是否持有主导空相关板块个股从策略的角度应对。

  整体上来看,在主导空板块的带动下,板块层面已经普遍跌至区间相对低位,从规律的角度来看,配置型资金或有介入可能。但从意愿的角度来看,主导多未明确减量减弱之前,短期盘面或仍有超短线快速下跌风险。而从中期的角度来看,抱团性质机构资金多杀多往往是中级震荡调整的中后期。因此,短线回避风险,而中长线则可以分批布局。




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