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主线及资金情绪未到高点,仍处于安全交易窗口

01月01日 | 作者:广州万隆·证券研究中心

  一、市场观点可能存在偏差

  当前机构或核心资金重新抱团特征明显,题材阶段活跃。结合私募回补仓位的规律,预计3月底前行情仍是安全交易窗口。情绪拐点可能会在4月经济数据及上市公司业绩公布的影响下会有回落压力。

  二、市场情绪监测

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  好股道决策快线情绪指数目前读数值为49,处于震荡区。给合情绪指数已经从02月19日高位回落,并且近期股指以区间震荡为主的这种情况来分析,这意味着目前的市场情绪已经越来越谨慎。从行为分析的角度来看,当市场情绪处于谨慎状态时,也就意味着投资者参与交易意愿较低的时候。情绪指数处于震荡区时,建议投资者耐心等待市场方向(更新时间2024-03-08)。

  三、偏差分析

  阶段题材炒作降温的情况下,以高股息、新能源、人工智能为代表的核心主线就拉起指数。进一步验证了当前资金情绪还没到一个比较大的拐点,行情仍是处于安全的操作窗口。核心逻辑是,经过春节之前的筹码出清之后,春节之后两周的超跌修复仍有较多的空仓投资者未完全回补仓位,因此指数还是有比较明显承接能力的。

  除了绝对收益类资金有回补仓位,另一方面支撑指数重心的核心因素是存量机构类资金调仓至高股息大市值蓝筹股,形成了指数有托底的效应。简单来说,就是权重搭台,题材唱戏。需要强调的是,目前行情的资金生态来看,各类主体从意愿、能力上还是缺乏合力迫空的基础。因此,现阶段行情还是基于短线博弈的策略去应对为主。

  综合来看,我们认为4月份进入一季报经济数据、上市公司年报业绩公告大概率会偏空的角度来看,我们认为4月份行情才会有比较明显的回踩风险。但另一方面,基于下半年美联储降息的预期存在,以及当前国家积极的财政策及宽松的货币政策基调,我们认为4月份的回踩空间应该是可控的,下半年指数重心大概率还是有望上移。建议围绕高股息、人工智能硬件进行中线持有,阶段性主要炒作新题材关键词。

  (风险提示:股市有风险,投资需谨慎,以上内容及个股仅供投资者参考,不作为投资决策的依据。)




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