资金生态的韧性继续得到体现。昨天出现调整的人工智能硬件等机构中线方向，今天直接走出反包新高；而热点资金反复抱团的稳定币，整体上还是延续昨天的强势节奏。

　　反内卷方面，虽然市场仍然有相当部分的观点认为，这一波去产能政策很难达到2016-2017年的去产能政策水平，但今天以光伏为代表的个股还是出现了暴力反弹。

　　我们认为，光伏2021年12月份见顶以来，实际已经累计下跌了大概三年有余，下跌时间够长，下跌跌幅够深。因此，只需要遇到大级别确定的边际政策改善预期，这就足以驱动情绪面与技术面的共振，从而让题材的弹性达到极致发挥。这应该才是当前光伏暴力上涨的重要因素。

　　具体的反内卷政策是否有务实的政策出台，决定了当前光伏中期行情的走势。而中短期行情的反弹，更多是取决于题材的边际预期改善，以及题材自身的弹性。

　　整体上来看，今天大盘的成交量重新回到了1.45万亿左右，同时大盘也正如我们之前预期，在市场资金生态极具韧性的情况下，题材的反复活跃将带动大盘指数反复试探前高的。因此，在核心题材仍没有出现见顶多杀多的特征之前，策略上还是强调积极把握好结构性机会为主。

　　上述来源于数据来源于市场公开信息整理，名单仅供参考，不作为投资依据，据此操作风险自担。股市有风险，入市需谨慎！【投资顾问：吴顺香（执业编号：A0580623120001）梁伟竞（证书编号：A0580624110011）股市有风险，投资须谨慎】