一、市场观点可能存在偏差

　　人工智能方向失望情绪持续积累，结构风险释放。强调当前指数休整的过程中，资金是反复博弈为主，并没有特别明显的减量撤出。建议关注逆势博弈机会。

　　二、市场情绪监测

　　好股道决策快线情绪指数目前读数值为45，处于震荡区。给合情绪指数已经从11月10日高位回落，并且近期股指以区间震荡为主的这种情况来分析，这意味着目前的市场情绪已经越来越谨慎。从行为分析的角度来看，当市场情绪处于谨慎状态时，也就意味着投资者参与交易意愿较低的时候。情绪指数处于震荡区时，建议投资者耐心等待市场方向（更新时间：2025-11-14，风险提示：数据仅供参考，请勿以此决策，否则风险自负）。

　　三、偏差分析

　　一直强调，当前最明显的约束是机构持仓TMT方向的相关仓位已经处于历史警戒值高位附近，缺乏增量资金进一步往TMT方向腾挪，这是人工智能方向大概率要面临强转弱的重要逻辑。而从近一周的盘面表现方面来看，实际上只剩下少量人工智能的中军股是保持高位震荡状态的，但更多的相关概念股近期以来一直维持在区间低位缩量整理。从行为技术心理分析的角度来看，这里短期还是需要关注人工智能为代表的方向因为赚钱效应变差，可能会有一波失望离场情绪的兑现压力。

　　虽然我们认为结构性风险释放的压力会对指数有冲击。但另一方面从资金主体、或者是题材的表现来看，目前资金主体方面实际上并没有特别明显的出逃量级，题材方面也是有部分个股走出高标的情绪高度的。因此，我们仍然认为以人工智能为代表的方向阶段性补跌企稳之后，仍然是可以继续积极关注逢低布局机会的。即，技术性休整并不改中线资金的持股逻辑。

　　总体上来看，我们的观点认为，随着人工智能为代表的方向面临的失望离场情绪压力加大（中军高位震荡整理，实际多数个股分化调整）。中短期，需要注意人工智能为代表的方向的补跌压力。策略上，仍然建议采取逆势博弈的角度参与结构性机会为主。

　　（投顾姓名：黄勇，执业编号：A0580614030002 风险提示：股市有风险，投资需谨慎，以上内容及个股仅供投资者参考，不作为投资决策的依据。）