资金情绪反馈明显还有一定韧性。虽然进入11月中旬以来总体上处于个股跌多涨少的状态。但从热点题材看，消费、航天卫星这两个阶段性强势题材在近几个交易日以来总体上虽然切换至了热点类资金在主导，并且席位分化比较明显，但值得关注的是仍然有相对活跃的资金在参与。

　　另一方面，一些核心题材方面，以银行、保险、石油为代表的红利方向总体表现稳健。科技板块方面，虽然人工智能硬件方向受美股的扰动是比较频繁的，但近期同样保持较明显的韧性。

　　我们认为，虽然近一个季度以来指数总体上是处于横盘休整状态为主，但从资金流的监控数据来看，机构、险资为代表的核心资金总体上并没有特别明显的减仓行为，而部分交易型资金来看，则是在10月、11月已经在获利了结，如华润信托基金仓位数据，两个月大概已经降低约5%的仓位。

　　因此，我们认为随着交易型资金仓位的获利了结充分，那么下阶段启动春季行情仍然是值得期待的。

　　策略上，建议继续积极关注结构性机会，同时强调随着这一轮中线休整行情可能已经进入了中后期收尾阶段。因此，对于中线仓位可以关注是否有短期非理性下跌情绪带来的中线建仓机会。

　　上述来源于数据来源于市场公开信息整理，名单仅供参考，不作为投资依据，据此操作风险自担。股市有风险，入市需谨慎！【投资顾问：吴顺香（执业编号：A0580623120001）梁伟竞（证书编号：A0580624110011）股市有风险，投资须谨慎】）