全天震荡偏弱，但沪深两市成交额仍有2万亿规模。上证指数已经9连阳，个股层面在上周总体上是涨多跌少为主。

　　因此，当前行情面临阶段性休整，是符合预期的。从盘面风格方面来看，大市值的石油、银行表现弱势，而题材方面虽然商业航天有所降温，但总体上仍有结构分化机会，重点是近期已经有资金试探回流的数字货币、机器人今天是有较好的表现的。当下实际上有主导多的资金是没有变化的。

　　我们在近期的观点中一直强调，从规律的角度来看，当前主要值得对比的案例是2020年12月至2021年1月的行情，类似的都是引导中长线资金进场在兑现，以及新基金发行的改善。

　　上证指数在前高附近短期挣扎之后，预计春季行情还是有希望站上4000点上方。而可能不同的是，主要是2021年1月是各类抱团的核心方向虹吸导致微盘股下跌，而当前可能是量化的主导效应强化之后，微盘股的跌幅可能是低于预期的。

　　总体上来看，我们的观点认为，目前大盘已经反抽至前高附近，这里已经面临一定的短线反抽之后的浮筹消化压力。但基于当前题材的反馈来看，还是有比较明确的主导多效应。

　　因此，这里我们认为短期的争夺反复，并不改变我们对大盘的总体判断。即明年一季度大盘大概率会站上4000点上方的判断。

　　上述来源于数据来源于市场公开信息整理，名单仅供参考，不作为投资依据，据此操作风险自担。股市有风险，入市需谨慎！【投资顾问：吴顺香（执业编号：A0580623120001）梁伟竞（证书编号：A0580624110011）股市有风险，投资须谨慎】）