帮友们，下午好！我是蜗牛道人。

今天这盘面，真有点像“外面下刀子，屋里找糖吃”。隔夜美股三大指数四连跌，油价飙涨破百，美债收益率飙升，美联储9月加息概率升到71.3%。两把刀悬在头上，外资谨慎、成长股承压，A股开盘前多空分歧明显。

盘面上，能翻红的概念没几个，MLCC、铜缆高速连接、军贸和6G，资金只能局部炒作。旅游板块也有所躁动起来：同程数据显示，中秋、国庆出游关键词月搜索热度环比暴涨116%；携程平台数据显示，双节机票订单量同比增长约五成，酒店订单量同比增长接近两倍，热门目的地跟团游咨询量和预订量连日走高，错峰出游和品质跟团产品最受青睐。

蜗牛道人我说，旅游行情核心就四个字：预期先行。国金复盘2016到2025十年数据，中证旅游指数9月上旬平均涨幅1.26%，中旬1.41%，上涨概率都是70%；但到9月下旬，上涨概率骤降到只有20%。这就是典型“预期先行、数据验证、节前兑现”的季节性节奏。政策也在加码：文旅部印发《旅游强国建设“十五五”规划》，明确到2030年国内居民出游人次83亿、出游总花费7.7万亿元。

策略上，帮友们记住三句话。第一，短线选手盯龙头，但别上头；第二，中线关注“接力方向”。机构跟踪的轮动规律是：景区和旅行社率先交易旺季预期，酒店板块随预订数据持续验证，免税、航空机场弹性相对偏弱。叠加双节预订较强支撑，基本面改善的龙头值得留意；第三，底线思维不能丢。长期产业趋势和短期题材行情要分开，别把旺季短期客流预期，等同于企业长期盈利能力改善，别把“炒预期”做成“接飞刀”。

截止收盘，沪深京三市成交19872亿，较昨日同时间段放量3247亿，增幅19.53%。涨停40家，跌停21家，上涨643家，平盘37家，下跌4870家，主力资金净流出526亿。

最近A股持续低迷，不是它一家在跌。中东局势紧张，油价大涨；美债收益率飙升，美联储加息预期再起。跌到这个位置，最怕的不是波动，而是你在恐慌里把带血筹码交出去。7月17日黑周五长阴大跌后快速见底，就是最典型样板。

双节行情有肉，但吃得聪明的人，才能笑着过完这个长假。市场很残酷，但逻辑更值钱，苟着！

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本周最后一天，市场在外围因素影响下打破僵局，出现放量挖坑动作，最低一度触及 3852 点。

单看盘面，这种下砸确实容易让人紧张；但换个角度看，真正有质量的底部，往往不是在一片乐观中形成的，而是在最不利的组合里反复承压、最终砸不动时确认的。

放量挖坑并不可怕，关键是挖坑之后有没有出现明显的承接。如果低位释放的是恐慌筹码，而不是系统性崩塌，那么这种极限测试，反而有助于完成洗筹，让底部结构更扎实。

3800 附近能不能成为坚实底部，还需要后续验证；但从市场情绪和极限施压的角度看，这里已经进入了底部观察区间。

真正值得关注的，不是某一天跌了多少，而是低位能否扛住。

底部不是靠上涨追认的，而是靠 “砸不动” 确认的。

老铁们，A股收盘，一言难尽的一周结束，空头早盘砸盘，眼看要头着地重伤了，大主力出手扶了一下，最后改为屁股着地，轻伤。亏钱效应相比上午已经明显收窄，所以就当“少亏就是赚”了。成交放量3000多亿，相对于前几天半死不活的走势，今天好歹有些波动和空间了，剩下的就等老美今晚的数据落地。

值得关注的一个信号就是，国际原油价格在下午突然间跳水下跌，国际金价快速拉涨。油价的下跌会抑制通胀，有助于缓解美联储加息的紧张气氛！希望油价近期可以持续回落，这样美联储下周四的议息会议结果也能够维持利率不变。