今日大盘受外围拖累低开低走，早盘蓝筹护盘无力，科技、光伏、有色集体大跌，三大指数大跌。不过市场冰火两重天，防御板块稳如山，成长方向踩踏明显。券商虽有单骑救主动作，但终究冲高回落，难改颓势。

调整主因是反弹无量+资源未稳+AI逻辑生变。不过别慌，白酒、地产等老登持续走强，而小登长期沉寂，说明风格正在切换。节前资金趋谨慎，大跌反而是布局机会，红包行情只能看下周了，被太过担心，跌过之后会是晴天的~！

帮友们，下午好！我是蜗牛道人。

来跟大伙唠唠最近这市场上的热闹事儿。

先说说大洋彼岸那头，特朗普提名美联储前理事沃什当下一任美联储主席，本来这事儿都快定了，结果又出了变数。美国国会参议院银行委员会那11个民主党人，要求推迟沃什的全部提名程序，非得等针对现任主席鲍威尔等美联储理事的刑事调查终止了才行。这政治上的事儿，咱也搞不太懂，但多少对市场情绪有点影响。

再看看美国的经济数据，1月ADP就业人数就增加了2.2万人，预估可是4.5万呢，前值还有4.1万，这明显低于预期啊。这数据一出来，隔夜今晨的美股三大指数就涨跌不一了，道指涨了0.53%，标普跌了0.51%，纳指更狠，急跌1.51%，中概股指也跟着大跌2.13%，这给咱今日的A股可是带来了不小的考验。

说到美股，有个事儿得提提，AMD因为对2026年第一季度的营收指引没满足高期望值，大跌了17.3%，这可是2017年5月以来最大的收盘跌幅了，一下子就把进入2026年以来所有的涨幅都抹平了。受它拖累，费城半导体指数也大跌了4.36%。美股存储芯片概念股更是跌得惨，闪迪暴跌16%，美光科技跌超9%，西部数据跌超7%，希捷跌超5%。不过呢，科技巨头谷歌的母公司Alphabet在盘后宣布，当前财年的资本支出要达到1750亿美元 - 1850亿美元，这可比分析师事前预期的1195亿美元高出太多了，要知道它去年才花了914.5亿美元。这对谷歌链到是不少的潜在刺激。

咱再看看盘面上，AI应用方面倒是挺活跃，短剧游戏成了免税以外逆势表现最好的概念。这为啥呢？一来是春节长假快到了，市场对短剧游戏的期盼升温了；二来是腾讯试水AI动漫短剧市场，推出了火龙漫剧，融合了漫画分镜、AI技术、动态效果和短视频形态，播放内容还免费，界面跟主流短视频平台差不多，单集时长1 - 3分钟，挺符合大家碎片化娱乐的需求。除了腾讯这些大厂，不少新兴创业公司也在垂类内容上形成了差异化优势。在AI技术降本增效的助推下，AI漫剧有望成为数字文娱的重要增长极。而且AI视频生成、智能剪辑、数字人播报这些技术也降低了视频创作门槛，革新了影视制作和短视频行业。特别是巨头的烧钱推广，会倒逼AI在营销、短剧、游戏等领域快速应用，短期游戏新兴细分赛道可是展现出巨大的商业潜力。

截止收盘，沪深两市成交21762亿，较昨日同时间段缩量3048亿，降幅12.28%。个股涨跌方面，涨停56家，跌停23家，上涨1618家，平盘130家，下跌3719家，主力资金净流出836.62亿。

在A股重回4100点之际，市场风格明显巨变，前期大热题材被按在地上摩擦，老登板块却蠢蠢欲动。这轮动速度太快了，动不动就大涨大跌，背后其实就是对接下来春节长假避险情绪的提前反应。目前5日和30日线死叉，10日和20日线同样死叉，技术面再次进入变盘临界状态。不过咱A股指数向来韧性十足，个股弱指数稳是常态，所以策略上还是得盯紧量能是否配合，重视4000 - 4100点之间的波段节奏，优化好持仓结构为主。

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老铁们，今天的A股，玩的又是心跳！只不过这一次，是“心跳骤停”的那种啊！A股三大指数集体扑街，创业板指盘中跌超2%，光伏、有色迎来资金猛烈砸盘。全市场超过3700只个股绿得发慌，亏钱效应溢出屏幕。

这行情，简直就像春节前的天气，说变脸就变脸，周一牵走了我一头牛，周二还给了我一只鸡，昨天还给我几条牛毛，今天又还给了我几条鸡毛。

说到今天的盘面，银行证券集体护盘出力不小，还有临近春节，A股大消费再度活跃，市场期待9天超长春节假期带动黄金零售、酒旅、餐饮等服务消费行情。反而是科技股不太给力了，特别是昨天大涨的太空光伏，今天就萎了。

从A股表现来看，资金明显玩的是“跷跷板”游戏。前期涨多的科技成长“小登”们开始回调，而调整充分的传统“老登”资产（如消费、金融）则获得资金回流。这种快速轮动，说明资金心态很纠结，都想趁着节前找个安全的地方趴着。咱们最好也控制下自己的仓位和节奏，不要和趋势对着干。